боргова математика
Державний борг - результат фінансових запозичень уряду, здійснюваних для покриття дефіциту бюджету. Держборг фінансується за рахунок казначейських векселів, державних облігацій, прямих позик або позик Європейського інвестиційного банку.
Черговий звіт про стан державних фінансів опублікував Мінфін ЧР в кінці липня. За даними відомства, за перші шість місяців 2018 роки держборг виріс на 89 млрд крон і склав 1,714 трлн (77,5 млрд доларів), хоча і скоротився в річному порівнянні на 75,3 млрд. «Коливання номінального обсягу державного боргу - рядове явище. Воно обумовлено, перш за все, невідповідністю розподілу погашення державних облігацій протягом року і не свідчить про збільшення заборгованості в довгостроковій перспективі », - прокоментував свіжі дані прес-секретар Міністерства фінансів ЧР Міхал Журовец.
Основною причиною збільшення заборгованості він назвав продаж державних казначейських векселів з метою отримання додаткового доходу в бюджет, а також зростання вартості обслуговування держборгу. «Мінфін скористався вигідною обстановкою на фінансових ринках і розмістив облігації зі ставкою 1,95% майже на 175 млрд крон, погасивши при цьому в другому кварталі 90% заборгованості по 15-річних держоблігаціях з процентною ставкою 4,6%. Це дозволить економити з 2019 року до 2,2 млрд крон в рік », - констатував Журовец.
Фото: stevepb Pixabay / CC0 За його словами, Мінфін вибрав вірну стратегію, що підтверджує статистика. «Частка боргу до ВВП країни знижується чотири роки поспіль. З початку 2014 го вона знизилася на 8,9 і склала 35,8%, в той час як середнє значення по Євросоюзу становить 81,6% ВВП », - підкреслив він.
Євростат, статистична служба Європейського союзу, що займається збором статистичної інформації, напередодні також представила дані по країнам - членам ЄС з найбільшим державним боргом. Найвищий рівень станом на четвертий квартал 2017 року був зафіксований в Греції (178,6%), Італії (131,8%), Португалії (125,7%), Бельгії (103,1%) та Іспанії (98,3 %). Найкращі показники були зафіксовані у Естонії (9%), Люксембургу (23%), Болгарії (25,4%) і Чехії (35,8%). Разом з тим, статистика Євростату свідчить про те, що за темпами зростання державного боргу Чехія входить в першу п'ятірку (1,1%) в ЄС. Саме цей показник і викликав найбільші нарікання з боку експертів.
Мінфін, фото: Філіп Яндоурек, ЧРО
боргові ризики
Зокрема, член Національної ради з питань бюджету Ян Павло звернув увагу на те, що уряд відмовився від намірів щодо скорочення суми держборгу і годиться тільки на сильне економічне зростання.
Андрій Бабіш, фото: ЧТК / Міхал Крумпганзл «Мені відомо, що чинний уряд вирішило на найближчі три роки« заморозити »розмір дефіциту бюджету на рівні 50 млрд крон. Це означає, що до 2021 року ця сума буде додаватися до нинішнього обсягу держборгу, який за цей період збільшиться ще на 150 млрд крон », - заявив він.
Раніше прем'єр-міністр Андрій Бабіш пояснив поточний дефіцит держскарбниці «соціальною орієнтованістю бюджету». Але Ян Павло вважає цю аргументацію неприйнятною. «Дійсно, збільшення посібників - хороша новина для деяких верств нашого суспільства, проте з макроекономічної точки зору зростання заборгованості країни в умовах високого економічного зростання видається недоцільним і нелогічним. Якщо ж уряд справді має намір нарощувати соціальні виплати, то йому слід або знайти внутрішні резерви, або підвищувати податки, щоб збалансувати доходи і видатки бюджету », - додав представник Нацради з питань бюджету і вказав на ризики збільшення держборгу.
Лукаш Кованда, фото: Draceane, CC BY-SA 4.0 «У поточних умовах зовнішнього і внутрішнього кон'юнктури дефіцит в розмірі 50 млрд крон не представляє небезпеки, і ставка на підтримку високих темпів економічного зростання, які випереджають темпи зростання державного боргу - самий дружній по відношенню до кредиторів і враховує інтереси всіх груп впливу. Але вічно економіка зростати не може, одного разу криза станеться - ймовірність різкої зміни тренда підвищують існуючі геополітичні ризики і перегрівання ринку праці - і ситуація зміниться. Борг почне стрімко зростати, як і податкова квота (податкова ставка, виражена у відсотках до доходу платника податку - прим. «Радіо Прага»), збільшилася під час останньої кризи 2009-2013 рр. з 28 до 40% ВВП з усіма витікаючими з цього наслідками », - підкреслив Ян Павло.
Розкритикував дії уряду і екс-міністр фінансів Чехії Мирослав Калоусек, на думку якого з 1993 року країна не погасила зі своєї заборгованості ні крони, а лише продовжує виплачувати відсотки. У свою чергу, головний економіст компанії Cyrrus Лукаш Кованда в бесіді з «Радіо Прага» нагадав, що швидше, ніж в Чехії, держборг зростає тільки в тих країнах, де ця проблема стоїть найбільш гостро. «Португалія, Іспанія, Італія - справжні больові точки Євросоюзу, які продовжують відчувати бюджетні проблеми на тлі високого боргового навантаження. Повторення «синдрому Греції» там можливо в будь-який момент. Присутність Чехії в цьому списку не може не турбувати », - вважає економіст.
«Ще більше питань викликає те, що держборг збільшувався в той час, коли біля керма країни перебував уряд без вотуму довіри парламенту в період найвищого за останнє десятиліття економічного зростання. Якщо цей тренд переламати не вдасться, ми можемо реально зіткнутися з необхідністю різко урізати витрати державного бюджету або ж підвищувати податки. Надмірна боргове навантаження, як відомо, є перешкодою на шляху до сталого розвитку і гальмує зростання національної економіки », - уклав Кованда.
