Будь-який працівник починає втрачати хватку
за п'ять років до досягнення пенсійного віку,
чому б цей вік ні дорівнював.
Сиріл Норткот Паркінсон
1. Не так давно я зробив прогноз зростання ВВП до 2015 року . На цей раз мене зацікавила тенденція зростання зовнішнього боргу Росії.
Якщо зовнішній держборг Росії по суті досяг дуже незначної величини в 1 трлн. рублів (близько 2% від ВВП), то зовнішній борг всіх суб'єктів РФ майже безперервно зростає, досягнувши 17 трлн. рублів (539 млрд. $) на кінець 2011 року. Однак ВВП Росії зростає ще швидше і з урахуванням існуючих трендів частка зовнішнього боргу як знижувалася, так і буде продовжувати знижуватися.
До 2015 року зовнішній загальний борг Росії орієнтовно досягне астрономічної суми в 31 трлн. рублів і 24% від ВВП.
2. Прогнозування динаміки зовнішнього боргу: моделі та оцінки . На перший погляд, може здатися, що боргова тематика досить добре опрацьована і в тому числі з точки зору модельних побудов. Однак це не зовсім так. Справа в тому, що нас не цікавлять всі модельні розробки, так чи інакше стосуються зовнішньоборгового проблематики.
Для нас мають значення тільки такі макроекономічні моделі, які, по-перше, є досить агрегованими і, отже, відносно простими і добре доступним для огляду, а по-друге, дозволяють розраховувати тимчасові траєкторії зовнішнього боргу в залежності від ключових, найбільш репрезентативних макропараметрів. Як виявляється, таких моделей дуже небагато.
3. Необхідність коригування політики грошової влади Росії. За даними Банку Росії, зовнішні активи РФ на 1 січня 2011р. склали 809,4 млрд. дол.
У наведеній мною вище таблиці міститься підказка: що варто було б зробити грошовим владі, орієнтованим на національні інтереси країни. А саме: використовувати наявні міжнародні резерви РФ для погашення зовнішнього боргу країни перед міжнародними кредиторами. Благо резервів для цього вистачає. Справді суверенний розвиток країни не повинно бути обтяжене зовнішніми боргами, а також майже безвідсотковим кредитуванням Заходу під вивіскою «міжнародних резервів».
4. На кінець 2011 року федеральні структури РФ мали борг в 34,5 млрд. Доларів і вони її скоротили на 1 мільярд. Однак банківський сектор збільшив борговий тягар. На початок минулого року зовнішній борг банків дорівнював трохи більше 144 млрд. Доларів, то до кінця вже 164 млрд.
Розмір зовнішнього боргу Росії малий навіть в порівнянні з федеральними (не загальними) боргами провідних західних держав . Наприклад, держборг США або ЄС перевищують їх обсяг ВВП (сумарно уряду ЄС і США повинні більше 30 трлн. $), А оцінюючи борги регіональних і корпоративних бюджетів за аналогією, можна сказати що відношення загального боргу США або ЄС до їх ВВП на порядок ( в 10 разів) перевищує таке ж значення для Росії, а в абсолютному вираженні приблизно в 100 разів!
Факт і прогноз зовнішнього боргу РФ
джерело
Обгрунтування тренда зовнішнього загального боргу РФ (держборгу, регіональних і корпоративних боргів)
