Поняття і історія формування курсу рубля
Від чого залежить курс рубля в Росії
Матеріали по темі
Рубль в певні періоди історії (1998, 2008, 2014-2015 рр.) Виявляв досить сильну волатильність. Це змушувало населення нервувати і масово скуповувати долари США і євро на піках їх вартості. У подібних умовах вкрай необхідно розуміти принципи формування валютних курсів і особливо курсу самого рубля. Хочете в цьому розібратися? Читайте нашу статтю, в ній простою мовою, для «чайників», розповідається, від чого залежить курс євро і долара до рубля.
Поняття і історія формування курсу рубля
Курс рубля по відношенню до долара США встановлюється Банком Росії щодня по робочих днях. Розрахунок здійснюється за результатами торгів на валютному ринку Московської біржі парою долар / рубль. Встановлений курс вступає в силу на наступний день. Причому в наші дні фізичні особи (клієнти брокерських компаній) можуть купувати валюту і виводити її на свої банківські рахунки безпосередньо на валютних торгах Московської біржі. Курси інших валют по відношенню до рубля, які публікує Банк Росії, встановлюються виходячи з їх курсів до долара США на міжнародному валютному ринку, а також виходячи з офіційних курсів даних валют до долара США, що публікуються центральними банками цих країн.
Валютні курси по відношенню до рубля країн-учасниць економічного і валютного союзів розраховуються на основі офіційного курсу євро-рубль з використанням затверджених коефіцієнтів перерахунку.
Мал. 1. Курси валют на сайті Банку Росії
Курс рубля в різні роки формувався різними способами і зазнав чимало змін. Так, з 1999 року Банк Росії формував курс рубля в режимі керованого плаваючого валютного курсу. Це дозволяло дещо пом'якшити вплив різного роду зовнішніх факторів на курс рубля і економіку країни в цілому.
З 2005 року ЦБ почав використовувати для розрахунку курсу національної валюти рублеву вартість бівалютного кошика, що складалася з долара США і євро.
З 2009 року курс рубля формувався за допомогою автоматичної корекції кордонів інтервалу допустимих значень вартості бівалютного кошика. При цьому для підтримки курсу рубля в необхідному діапазоні здійснювалися валютні інтервенції. Так називають покупку або продаж досить великого обсягу валюти в певний часовий інтервал з метою підтримки (підвищення / ослаблення) курсу національної валюти в необхідному діапазоні відповідно до встановленої політики формування курсу рубля Банком Росії.
У 2010 році Банк Росії скасував фіксовані кордону вартості бівалютного кошика, які раніше становили 26-41 руб. З цього моменту курс формувався в режимі керованого плаваючого валютного курсу, відповідно до якого не було фіксованих обмежень, але Банк Росії проводив свої інтервенції для згладжування сильних коливань, сприяючи зняттю шокового ефекту у населення і валютних агентів. Для реалізації своєї політики Банк Росії застосовував в якості орієнтира вартість бівалютного кошика, розрахованої в пропорції 55 центів і 45 євроцентів. Ця вартість хоч і була плаваючою, але все ж піддавалася коректуванню в залежності від обсягу здійснюваних Банком Росії валютних інтервенцій. Причому в кінці літа 2014 року допустимий діапазон вартості бівалютного кошика становив 9 руб.
Подібна політика здійснювалася до 10 листопада 2014 року. З вказаної дати рубль фактично перейшов до вільного курсу (який визначається попитом і пропозицією на валютних торгах). Діяли межі коливань були скасовані. Ельвіра Набіулліна повідомила, що кордони хоч і стримували рубль від тиску зовнішніх чинників, але несли в собі загрозу додаткового попиту на валюту. Однак Банк Росії залишив за собою право на здійснення інтервенцій при виникненні загроз стабільності економіки. Таким чином, рубль перейшов до плаваючого курсу, на який впливають попит і пропозиція, завісящіеот сукупності як економічних, так і політичних чинників.
Від чого залежить курс рубля в Росії
Факторів, що впливають на вартість рубля, досить багато, причому інтенсивність їх впливу в різні періоди може бути різною. Серед економічних факторів можна відзначити процентні ставки, інфляцію і платіжний баланс.
Процентні ставки фактично показують вартість грошей - чим нижче процентна ставка, тим більше активно кредитується і розвивається бізнес, тим більше грошової маси. А чим більше грошей - тим, вони стають дешевшими, а значить, починає посилюватися інфляція. Якщо ж процентні ставки підвищуються, то гроші стають дорожчими, а інфляція починає сповільнюватися, що рухає курс валюти вгору. Але високі ставки можуть призвести до стагнації економіки, так як бізнесу доведеться кредитуватися за дорожчою ціною.
Інфляція важлива, так як фактично показує вартість знецінення грошей. Традиційно інвестори вважають за краще вкладатися в валюти з меншою темпом інфляції. Власне, з цієї причини (точніше, однією з) росіяни так люблять зберігати гроші в доларах США, де інфляція в середньому становить близько 2%, що нижче, ніж в Росії. Вкрай важливо розуміти динаміку платіжного балансу - різниці сум, що надходять із зарубіжних країн і йдуть за кордон. Справа в тому, що для придбання вітчизняних товарів і послуг іноземці купують рублі, тим самим підтримуючи попит на них. А якщо держава більшою мірою закуповує імпорт, то йому доводиться продавати рублі за валюту, що знижує курс рубля. Тобто позитивний платіжний баланс рухає курс рубля вгору, а від'ємний - вниз.
Однак на курс рубля можуть впливати і інші чинники - наприклад, заяви великих політичних діячів і валютні інтервенції Банку Росії. Також в деякому сенсі курс рубля залежить від ціни на нафту. Слід розуміти, що якщо загальний вектор економічного розвитку спрямований вгору, то валюта цієї країни дорожчає, а якщо економіка знижується - дешевшає.
висновок
Формування курсу рубля є багатофакторним процесом, який може час від часу у змінах. Але для того, щоб гроші працювали максимально ефективно і не дешевшали, вкрай важливо розуміти, яким чином відбувається формування курсу національної валюти.
Матеріали по темі:
Безкоштовний вебінар « Управління особистими фінансами »
Докладний відеокурс « Особисте фінансове планування »
06.10.2017
Хочете в цьому розібратися?
