- Номінальний курс валюти: сутність, розрахунок
- Номінальний курс валюти: принципи формування і регулювання
номінальний курс валюти - показник відносної вартості грошових одиниць двох країн, або ж вираз грошей однієї країни в валюті іншої. По суті, номінальний курс валюти показує, скільки грошей однієї країни необхідно витратити для покупки валюти іншої держави. Зростання номінального курсу говорить про те, що гроші , Що застосовуються в тій чи іншій країні, дорожчають щодо інших видів валют. Якщо ж грошова одиниця, навпаки, дешевшає, то і курс падає.
Номінальний курс валюти: сутність, розрахунок
номінальний валютний курс відображає реальне ставлення між грошима (валютами) різних країн. Установка курсу для внутрішньої валюти, яка виражається в іноземних грошах, носить назву котирування. При цьому курс може визначатися у вигляді прямого котирування (одиниця - іноземна валюта) і непрямої (зворотного) котирування (одиниця - національна валюта ). Так, в першому випадку вказівка курсу проводиться таким чином - за 1 долар США - 63 рубля, а в другому - за 1 рубль - 0.015 доларів. На практиці непряма котирування застосовується в Британії (по відношенню до фунта) і в США.
Реальний валютний курс - відношення, в якому продукцію (товари) однієї держави можна продати в обмін на продукцію (товари) іншої держави. Таким чином, реальний курс валюти відображає ставлення цін на вироби за кордоном і всередині країни за умови вираження їх в одній валюті. Обчислюється реальний курс за наступним виразом:
Призначення номінального валютного курсу:
- по-перше, з його допомогою можна проводити обмін грошима на міжнародному рівні в процесі торгівлі послугами і товарами, а також при русі кредитів і капіталів;
- по-друге, є можливість переоцінки рахунків в банках і фірмах в іноземних грошових одиницях;
- по-третє, курс валюти дозволяє порівняти національний і світовий валютний ринок , Вартості товарів в різних країнах і в різній валюті.
Вплив курсів валют завжди досліджується для економіки окремо взятої країни (господарства). При цьому аналізується, як правило, дві грошові одиниці - внутрішня валюта країни і іноземні гроші. Сам курс валюти - той обсяг зарубіжних грошей, який можна придбати (реалізувати) за одиницю внутрішньої валюти на конкретний момент часу.
Розрахунок номінального (обмінного) курсу валюти здійснюється за формулою:
Згідно з розрахунком номінальний курс внутрішньої одиниці грошей у ставленні до іншій іноземній валюті обчислюється як обсяг одиниці відповідних грошей з розрахунку за один рубль.
Номінальний курс валюти: принципи формування і регулювання
В умовах ринку номінальний курс мінливий. До основних факторів, що робить дію на величину, можна віднести:
1. Зміна смакових уподобань з боку покупців. Якщо споживач більше воліє зарубіжний товар, то попит на закордонні гроші зростає. Як наслідок, курсова вартість іноземної валюти зростає, а внутрішньої (національної), навпаки, знижується. Важливо розуміти, що номінальний курс валюти різних країн - це як «сполучені посудини». Якщо з одного боку курсова вартість зменшується, то з іншого боку незмінно зростає.
2. Особлива «протекціоністська» політика в країні. У такій ситуації застосовується ряд заходів щодо імпортної продукції. Як наслідок, знижується попит на іноземну валюту, а її курсова вартість, знижується. З іншого боку, ці заходи призводять до падіння обсягів міжнародних торгів, що призводить до ряду проблем на міждержавному рівні. Так що часте застосування даної політики може стати причиною негативних наслідків.
3. Внесення змін до обсяг національного доходу і доходу покупців. З ростом прибутку підвищується і споживання товарів внутрішнього і зарубіжного виробництва. Підсумок - зростає попит на іноземну валюту. На валютних ринках це призводить до стрибка зарубіжних грошей і падіння курсу внутрішньої валюти країни. Таким чином, всі фактори, що впливають на обсяг національного доходу, неминуче призводять до зміни курсів в ту чи іншу сторону.
4. інфляція . Тут залежність однозначна - чим сильніше інфляція, тим більше тенденція до зниження курсу внутрішньої валюти. Якщо зростання цін всередині одного боку відбувається швидше, ніж в інший, то при незмінному курсі імпортні товари подешевшають. Дана особливість призведе до підвищеного попиту на продукцію і до покриття (забезпечення) власної валюти. З іншого боку, в період інфляції люди все більше намагаються зберегти свої заощадження . Для цього вони активно скуповують іноземну валюту. На тлі підвищення попиту на «тверді» валюти курс останніх буде зростати.
5. Розмір реальних ставок відсотків. До зростання курсу внутрішньої валюти призводять всі фактори, які підвищують (знижують) обсяги іноземного капіталу. Тут можна вивести ще одну залежність, а саме величини інвестицій від розміру номінальної процентної ставки. Чим вона більше, тим привабливіше держава для інвестицій. В результаті підвищується пропозиція зарубіжних грошей, а курс внутрішньої валюти зростає.
Коригування процентних ставок неоднозначно впливає на курсову ціну. З одного боку, їх зростання призводить до змін рівня попиту на внутрішні гроші, адже кредит стає дорогим задоволенням. Виробники, які оформляють позику, змушені ставити завищену ціну на товар. Підсумок - знецінення національних грошей і зростання цін на товари. З іншого боку, підвищення ставок відсотків вигідно для іноземних інвесторів. Обсяг коштів, що надходять в країну, зростає, як і попит на валюту всередині країни. Таким чином, вимір процентних ставок може неоднозначно позначитися на русі курсової ціни.
6. Торговий баланс. Якщо в країні переважає активний платіжний баланс, то курсова ціна внутрішньої валюти зростає. У свою чергу, пасивний баланс призводить до різкого зниження курсової ціни, адже внутрішні боржники скуповують іноземні гроші для покриття власних зобов'язань.
Взагалі, зміни в платіжному балансі можуть по-різному впливати на валютний курс. Наприклад, якщо в ВНП переважає експорт в інші країни, то курс національної валюти буде більш гнучким. Важливим фактором є і економічна політика всередині країни, а саме зміна мит, імпорту, процентних ставок, експортних субсидій, торговельних квот і так далі. Якщо платіжний баланс змінюється в позитивну сторону, то збільшується і валютний попит.
7. Очікування ринку. Господарські суб'єкти, як правило, мають власну думку щодо розвитку ринку, політики держави, макроекономічних змін і майбутніх рухів курсів. Узагальнення і аналіз інформації дозволяє зробити висновки щодо подальших дій валюти. Як наслідок, інвестиції здійснюються в ті грошові одиниці, які за припущеннями будуть рости. Що стосується міжнародного ринку, то тут вигідніше позичати в тій валюті, в якій курс може знизитися.
8. Регулювання в сфері економіки на державному рівні. Тут можна виділити застосування таких інструментів, як валютні резерви , Здійснення валютного контролю, зміни в грошово-кредитній політиці і так далі. шляхом маніпуляції валютними резервами можна підвищити пропозицію іноземної валюти, і підтримати рівень валютного курсу. Мінус лише в тому, що обсяги резервів в країні обмежені і підтримувати курс таким способом можна лише недовго.
Ще один метод регулювання - контроль валютного курсу. Щоб збільшити пропозицію валюти, держава може вводити 100% реалізацію всіх зарубіжних грошей, що надходять від експортерів. З іншого боку, для зниження попиту можуть бути введені обмеження для користувачів валюти.
9. Спекуляції з іноземними грошима, наявність довіри (або його відсутності) також впливають на курсову ціну. Якщо тривалий час рівень попиту перевищує рівень пропозиції, то штучне утримування курсу шляхом державного регулювання неможливо. У такій ситуації багато хто переходить до більш ефективному - «вільному» ( «плаваючого») курсу, коли вартість валюти визначає сам ринок. У такій ситуації спекулянти можуть піти на випередження і почати скидати внутрішні гроші, «збираючи» іноземну валюту.
Не менш важливий аспект - регулювання номінального курсу валюти. Воно може бути двох видів:
- ринкове, коли курсову ціну визначають закони ринку, рівень пропозиції і попиту, закони вартості і так далі. У цьому випадку курс валют формується з урахуванням потреб економіки країни, руху капіталів, кредитів, послуги, товарів і так далі. За зміною курсу можна судити про рівень пропозиції або попиту на ті чи інші гроші;
- державне регулювання ставить завданням зупинку негативного процесу падіння внутрішньої валюти шляхом коригування валютних відносин. Завдання - добитися рівноважного балансу, економічного зростання, зменшення інфляції та безробіття.
Головні заходи державного впливу - дисконтна політика , Валютні інтервенції, а також ряд протекційних заходів. З усіх цих методів найбільш популярний - валютні інтервенції, а саме вихід ЦБ на ринок валют і проведення на ньому операцій (покупки і продажу). Щоб підвищити курс внутрішньої валюти іноземні гроші продаються, а національні скуповуються, і навпаки.
