10 вересня для рубля обернулося новим «чорним понеділком». Курс долара на відкритті торгів Московської біржі перевищив 70 рублів. Причому, в перші хвилини вартість американської валюти сягала 70,16 руб., Додавши 25 копійок до закриття торгів п'ятниці. Останній раз рубль коштував так дешево в березні 2016 року.
В середині дня подорожчав і євро - до 81,46 руб., Вперше з лютого 2016 року.
Це досить дивно, оскільки, на думку Bloomberg , В арсеналі Москви є безліч способів захистити свою національну валюту. Аналітики відзначають, що перспектива введення нових антиросійських санкцій протягом 2018 року зросла, проте це зробило обмежений вплив на економіку. І якщо обмежувальні заходи не будуть поширюватися на держборг, економіка РФ повинна впоратися з тиском.
На руку Кремлю, вважає Bloomberg, грають такі обставини:
- держборг Росії складає всього 13% від ВВП, так що країна має достатньо можливостей для маневру;
- валютні і золотовалютні резерви РФ становлять $ 460 млрд., Тобто існує «розумний буфер» для погашення міжнародного боргу;
- прибутковість російських десятирічних казначейських облігацій зросла до 9,1%, їх реальний прибуток одна з найвищих в світі, тому санкції не привели до результату іноземних інвесторів з ОФЗ;
- додаткову підтримку рубля надає стійке зростання цін на нафту, яка становить «основу російського експорту».
І виникає питання: чому, проте, рубль стрімко дешевшає ?!
Читайте також
Пенсійна реформа відправила «Едро» в відро
На виборах 9 вересня партія влади в багатьох регіонах програла лівим політичним силам
Одна з версій - просідання російської валюти пов'язане із загальною ситуацією на ринках, що розвиваються. Там, нагадаємо, в даний час йде тотальний розпродаж активів.
За експертними оцінками, виведення капіталу з emerging markets зараз можна порівняти з показниками 1998 і 2008 років. Це означає, ринки знаходяться під найсильнішим боєм, і є ознаки, що ситуація в світовому фінансовому господарстві починає наближатися до масштабної масової корекції вниз. У 2008-му, наприклад, подібна корекція призвела до краху Lehman Brothers. Через таких перспектив розпродаж на emerging markets зашкалює, попутно накриваючи Росію.
Масла у вогонь поливає і прийдешнє засідання комітету з відкритих ринків (FOMC) ФРС США, яке намічено на 25-26 вересня. Гравці розраховують, що FOMC оголосить про підвищення процентної ставки по федеральних кредитних коштів (federal funds rate) на 0,25% - до 2-2,25% річних. Якщо так трапиться, капітал почне прискорено мігрувати в бік американського ринку, додатково оголюючи emerging markets.
Так чи інакше, ніхто в цьому вирі рубль рятувати не кидається. Ослаблення російської валюти на руку російським банкірам і олігархам, які мають відношення до експорту природних ресурсів. Але головне, воно на руку Мінфіну.
Перед відомством стоять важливі завдання по наповненню бюджету, перш за все в світлі нових травневих указів Володимира Путіна . Ослаблення рубля, з точки зору урядових фінансистів, - це відмінна можливість мати додаткові доходи інфляційного характеру. Причому можливість, упускати яку не варто, оскільки її можна легко списати на санкційні підступи Заходу.
- Якщо брати нинішні ціни на нафту, курс рубля дійсно виходить занадто низьким, - зазначає президент Союзу підприємців і орендарів Росії Андрій Бунич. - Сьогодні бюджет отримує від продажу бареля нафти 5500-5600 рублів. А адже ще кілька років тому він отримував за барель 3000 рублів - і тільки. При цьому нинішній рівноважний рівень ціни, при якому бюджет балансується в нуль - 3600-3700 рублів за барель.
Виходить, зараз відхилення пішло в інший бік - у бік профіциту. І це дуже суттєве відхилення. Оскільки до видимої всім громадянам девальвації рубля додається додаткова девальвація - від зростання цін на нафту.
«СП»: - Bloomberg пише, що в арсеналі Москви є безліч способів захистити свою національну валюту. Це так?
- Я вважаю, у нас є можливості вплинути на ситуацію. І велике питання, чому російська влада цього не роблять. Думаю, бюджету просто на руку, щоб рубль дешевшав. Тоді Мінфін отримує більше рублів - фактично, російська влада таким чином непомітно включають нове джерело поповнення бюджету.
Більш того, - на мій погляд - грошова влада свідомо посилили паніку щодо рубля, коли в середині серпні заявили, що відновлять скупку валюти на внутрішньому ринку. Правда, в результаті вирішено було відкласти повернення на ринок на місяць, але паніку це погасило не цілком.
Я ж вважаю, Мінфін мав би б оголосити, що він перетворює скупку до тих пір, поки ситуація не стабілізується. Якби, звичайно, відомство відігравало на зміцнення національної валюти.
«СП»: - Наскільки сильно тиснуть на рубль зовнішні чинники?
- Ми потрапили в «чорний список» валют, які схильні до девальвації. Зараз, нагадаю, ці процеси відбуваються в Туреччині, Аргентині, Індонезії, ПАР, Мексиці. Змінюється політика ФРС - і інвестори активно виходять з валют країн, що розвиваються. Це, зрозуміло, грає проти Росії, як і загальна приналежність РФ до списку розвіваються ринків.
Думаю, цей фактор буде діяти ще довгий час, граючи на ослаблення національної валюти. Крім того, по всій видимості, незабаром почне діяти і інший фактор ослаблення - почнуть знижуватися ціни на нафту.
10 вересня міністр енергетики Олександр Новак заявив, що бачить ризики падіння цін на нафту в зимовий період через падіння попиту і меншого споживання. Тому одна з версій, що пояснюють нинішнє пасивна поведінка влади на фінансовому ривку - це бажання вже зараз привчити населення до слабкого рубля. З тим, щоб утримувати цей курс наявними ресурсами, коли нафта почне просідати.
Читайте також
Кремль vs Навальний: Протест підводять під статтю
Насправді, і влади, і ліберальної опозиції наплювати на пенсії російських людей похилого віку
«СП»: - Скільки все-таки буде коштувати рубль?
- Якщо не буде кардинального зниження ціни на нафту, найближчим часом курс буде триматися біля 80 руб. / Долар. Відскік можливий, але невеликий. На мій погляд, влада не бажає, щоб курс опускався нижче 65 руб. / Долар. Думаю, бюджет просто не потягне більш дорогого рубля - навіть при підвищенні ціни на нафту.
Якщо ж ціна на «чорне золото» знизиться до $ 60 за барель, падіння рубля відновиться, і російська валюта може пробити позначку 80 руб. / Долар.
Це означає, що в російському бюджеті далеко не всі так добре, як намагається представити нам прем'єр Дмитро Медведєв . Думаю, в таємницею бухгалтерії Кремля, яка нам не відома, але де-факто напевно існує, рубль передбачалося девальвувати відразу після президентських виборів. Просто це збіглося зі зростанням цін на нафту, і «вилка» девальвації вийшла приблизно на 20% більше, ніж закладалося спочатку. І Кремль не став коригувати свої плани.
Економічна криза: Росіяни назвали найгостріші проблеми суспільства
Курс валют: Мінфін зрадив рубль
І виникає питання: чому, проте, рубль стрімко дешевшає ?Це так?
«СП»: - Наскільки сильно тиснуть на рубль зовнішні чинники?
