Центральний банк Росії працює на її знищення

Сьогодні ЦБ в черговий раз (в четвертий, якщо бути більш точним) з початку року «порадував» наше народне господарство підвищенням ключової ставки. Що за ставка, запитає недосвідчений читач? «Ставку рефінансування знаю», - скаже він. «А ключова - що за звір такий?».

Популярно пояснюю. Ця ставка, по суті, замінила собою ставку рефінансування, яка більше не має ніякого значення. Незабаром (з 1 січня 2016 року) ставка рефінансування буде скоригована (тобто швидше за все вже - підвищена) до рівня ключової ставки. Ставка рефінансування ще зберігається, але гроші за неї вже не видаються. Вона лише грає довідковий характер за рахунок прив'язки до тих чи інших законодавчих актів РФ.

А ось повноцінне кредитування комерційних банків здійснюється тепер за ключовою ставкою, яку ще прийнято називати тижневої ставкою по аукціонах РЕПО (угода з продажу паперів або валюти з обов'язковим зворотним викупом, тобто комерційний банк під заставу купує рублі, а через тиждень зобов'язується даний заставу викупити).

Тепер, коли суть ключової ставки більш-менш зрозуміла, відзначимо, що підвищення склало відразу 1,5%. Тепер її величина зафіксована на рівні 9,5%.

Чим же пояснює ЦБ таке зростання ставки?

Перш за все, зростанням споживчих цін або по-звичному - інфляцією. За їхніми даними вона на 27 жовтня цього року склала 8,4%. Чи не правда, її величина вельми сильно корелювала з самої ключовою ставкою, яка до цього дня становила 8%.

Природно є люди, привчені думати, нібито ключова ставка зростає тому, що росте інфляція. Але ми то з вами знаємо, що все відбувається з точністю до навпаки: інфляція зростає в більшій мірі саме тому, що підвищується ключова ставка (як раніше - ставка рефінансування).

Для тих хто «в танку» поясню на графіку.

Зниження або підвищення облікової ставки ФРС знижувало або підвищувало показник інфляції з деяким (приблизно в 1 рік) запізненням у часі (ринок повинен відреагувати на виконану настройку системи), яке ви можете спостерігати для точок А, В - у разі зниження, і Б, Г , Д - в разі підвищення ставки.

Йдемо далі і дивимося, що ж пояснює ЦБ збільшення інфляції, а значить і потреба в збільшенні ключової ставки:

1. Ослаблення рубля (внесок в інфляцію 1,3%);

2. Зовнішньоторговельні обмеження (внесок в інфляцію 1,2%);

3. Психологічний фактор (внесок в інфляцію не визначений).

Розберемо по пунктах.

Ослаблення рубля - цілком заслуга ЦБ, який з минулого року заявляв про свої плани з припинення підтримки рубля в рамках переходу до плаваючого валютного курсу з 2015 року. З січня цього року їм був відпущений курс (тобто ще до держперевороту в Україні), а вже 24 червня 2014 року Центробанк повністю припинив валютні інтервенції з метою підтримки курсу російського рубля.

Якщо пояснити популярною мовою, то це пряме порушення Конституції РФ, якій ЦБ п.2 ст. 75 наказано в якості основної функції - захист і забезпечення стійкості рубля. Тепер, завдяки ЦБ, будь-яка масштабна атака на валютному ринку може привести до того, що курс національної валюти впаде, а разом з ним впаде і економіка Росії. А ми знаємо, що недоброзичливців у Росії вистачає.

Значить ослаблення рубля в серпні-вересні цього року, про який як про причину №1 говорить ЦБ - є цілеспрямована політика самого ЦБ.

За другим пунктом є серйозні сумніви у відповідності наведеної причини сучасному стану справ. Варто відзначити, що підозріло сильно показник збільшення інфляції почав рости після березня, коли ЦБ підвищив ключову ставку з 5,5% до 7%. За перший квартал інфляція склала 2,3%. А вже на на кінець жовтня - 8,4%! І це не дивно, так за період з березня по жовтень поточного року, тобто за період дії санкцій, якими намагається прикритися Центральний банк, збільшення ключової ставки склало аж 2,5%, - з 5,5% до 8%.

А ось психологічний фактор - дуже може бути, тому що знаючи жлобство нашого бізнесу всіх рівнів, можна легко пояснити підвищення цін на товари російського походження, хоча ніякої причини для цього немає. Адже, як визнає той же ЦБ, завантаження і робочої сили, і виробничих потужностей знаходиться на найвищому рівні. Притому, що з прилавків зникли продовольчі товари західного походження, дефіциту товарів не спостерігається. Швидше за все психологічними факторами обумовлено підвищення інфляції від одного до трьох відсотків.

Тобто як ми бачимо, причина криється в самому фінансовому регуляторі, який спочатку породив причину зростання інфляції, а потім, крутячи інфляцією (як наслідком, закономірно випливають з причини), обгрунтував необхідність чергового підвищення ключової ставки.

Крім цих шкідницьких шулерських дій варто відзначити також і те, що ЦБ весь рік навмисно стримував темп приросту грошової маси (агрегат М2 - готівкові, строкові вклади, чеки, дебетові карти і вклади до запитання). Так на кінець жовтня показник склав 7,4% - більш ніж в два рази менше в порівнянні з 16,1% на аналогічну дату минулого періоду. І це все в той час як економіка відчуває істотний дефіцит грошових коштів (близько 60%, якщо дивитися по відповідності грошової маси і ВВП в поточних цінах).

Зниження темпів приросту грошової маси веде до того, що товарообіг сповільнюється, в результаті підприємствам потрібно кредитування для ведення своєї госпдіяльності.

З підвищенням облікової ставки, закономірно збільшує ставки по кредитах виробничому сектору, виросте і собівартість, а отже і вартість вироблених товарів.

Укупі з падінням запозичень на ринку споживчого кредитування, пов'язаного з підвищенням ставок, все це веде до все більшого просідання платоспроможного попиту.

Положення посилює, що став можливим через зростання депозитних ставок (обумовленого потребою банків у дешевих грошах), і зростання числа ощадних вкладів населення.

Таким чином, зростання споживчих цін, дефіцит грошових коштів у підприємств і населення, а також перевагу заощадженню у тих, хто має вільні фінансові кошти, приведуть до того, що виробничий сектор через падіння обороту змушений буде оптимізувати витрати, як правило, виражене в скорочення робочої сили або в ще більшому підвищенні ціни на товари і послуги. Що ще більш розкручує маховик проблем в економіці.

І Центробанк визнає, що попит буде падати, і буде падати сукупний обсяг виробництва товарів і послуг нижче потенційного рівня.

Але більш того, по визнанню ЦБ, падіння економічного зростання не робить стримуючого впливу на інфляцію!

Так з чим же тоді бореться ЦБ за допомогою підвищення ключової ставки, якщо всі його дії не призведуть до зниження інфляції, а, за його ж визнанням, навпаки - викличуть подальший її зростання?

Адже кажучи, що зростання цін обумовлене причинами структурного характеру, фінансовий регулятор намагається навести тінь на тин, звинувативши виробничий сектор, і відвести від себе підозри в зраді і шкідницької діяльності.

Але ми ж знаємо, яка структура у цьому винна, і навіть знаємо і назва цієї структури. Центральний банк Російської Федерації або популярно - місцева філія Федеральної Резервної Системи. І бореться цей філія не з інфляцією, а з державою Росія.

«Бізнес і нічого особистого», як сказали б на Заході.

Зі звітом перед головною організацією і самовикриттям перед нами, в тонкощах якого ми сьогодні з вами розбиралися, можна ознайомитися за посиланням http://cbr.ru/press/pr.aspx?file=31102014_133027dkp2014-10-31T13_15_16.htm.

З огляду на вищевикладене, з метою безкризовий управління народним господарством країни, наша відповідь має складатися в усуненні перешкод, які за родом своєї діяльності лагодить нам ЦБ РФ. І чим швидше, тим краще.

джерело