Міністерство фінансів США повідомило про скорочення вкладень Росії в покупку американських урядових держоблігацій. Аналітики ринку пов'язують відтік російського капіталу з інвестиційною стратегією - на тлі зовнішньополітичної нестабільності фінансова влада шукають альтернативні ощадні інструменти. Про те, які активи стануть привабливими для держави замість цінних паперів уряду Сполучених Штатів, - в матеріалі RT.
У січні 2018 років Москва скоротила обсяг інвестицій в цінні папери уряду США до $ 96,9 млрд. За рік до цього дана сума становила $ 86,2 млрд. Таким чином, Росія перемістилася з 15-го на 16-е місце в рейтингу країн з інвестицій в держоблігації Сполучених Штатів. Про це свідчать нові дані американського Мінфіну.
Лідером рейтингу інвестицій в цінні папери США став Китай ($ 1,168 трлн), на другому місці - Японія ($ 1065 трлн), третю позицію займає Ірландія ($ 327,5 млрд). В цілому, в січні 2018 року іноземні держави володіли американськими держоблігаціями на загальну суму $ 6,260 трлн.
Американські держоблігації, або трежеріс, - це цінні папери, які можуть придбати іноземні фізичні та юридичні особи, наприклад інші держави, фонди, компанії або приватні інвестори. Російський Центробанк зберігає в казначейських облігаціях США частина міжнародних резервів.
Опитані RT експерти відзначають, що на фінансовому ринку суверенні папери США традиційно вважаються надійними і ліквідними. Проте трежеріс - лише один з інструментів ЦБ, який дозволяє Росії забезпечити за допомогою іноземної валюти міжнародну торгівлю і виплати за зовнішніми боргами .
Втім, позитивна динаміка економіки США грає зараз не на користь трежеріс. Таку думку в розмові з RT висловив директор аналітичного департаменту банку «Локо-Інвест» Кирило Тремасов.
«Як правило, після зростання прибутковості облігацій падає їх біржова вартість. В результаті вартість портфеля довгострокових американських цінних паперів буде знижуватися. У такій ситуації має сенс їх продати і купити за більш вигідною ціною, коли ставки зростуть. Допускаю спекулятивне рішення Центробанку, який зафіксував консенсус ринку щодо зростання прибутковості і вирішив трохи на цьому зіграти », - пояснив експерт.
Також по темі
«Чи викличе дестабілізацію фінансових ринків»: американський Мінфін не радить конгресу накладати санкції на держборг Росії
Мінфін США стверджує, що введення санкцій на держборг Росії призведе до дестабілізації фінансових ринків і завдасть шкоди відносинам ...
На початку лютого прибутковість десятирічних казначейських облігацій США виросла до 2,8%, обновивши чотирирічний максимум. Після цього деякі найбільші інвестиційні банки спрогнозували зростання паперів більш ніж на 3% до кінця 2018 року.
Російські та зарубіжні експерти неодноразово називали зростання прибутковості трежеріс однією з причин лютневого обвалу фондового ринку США .
Раніше представник Банку міжнародних розрахунків (регулятор центральних банків країн світу. - RT) Клаудіо Боріо підкреслив, що в березні, як і раніше спостерігається нестабільність ринку акцій, деяких суверенних облігацій, а також валютних курсів.
Золотий час
«Динаміка обсягу вкладень в державні цінні папери в рамках 5-6% чи не свідчить про якісь стратегічні зміни в Інвестиційна політика Росії і не характеризує загострення відносин з США. Швидше за все, зниження обсягу інвестування в американські держоблігації пов'язано зі зміною стратегії Центробанку, який на даний момент віддає перевагу золоту », - пояснила в розмові з RT заступник директора аналітичного департаменту Alpari Анна Кокорева.
З початку цього року ЦБ Росії продовжує купувати золото для формування резервів країни. В результаті в лютому Російська Федерація обійшла Китай в рейтингу суверенних власників дорогоцінного металу і посіла п'яте місце в світі за цим показником. За даними Bloomberg, золоті запаси в російських міжнародних резервах складають 1 857 тонн, тоді як у Китаю посилання - 1 843 тонни.
Головний економіст Євразійського банку розвитку (ЄАБР) Ярослав Лісоволик в розмові з RT уточнив, що рішення Центробанку знизити обсяг вкладень в трежеріс також може бути пов'язано з бажанням регулятора мінімізувати ризики.
«Золото - одна з існуючих альтернатив в світовій економіці. Його розглядають не тільки як дорогоцінний метал, але і як спосіб страхування активів від ризиків. Однак ринок зараз гостро потребує і в інших альтернативах, які можна було б використовувати для страховки », - розповів RT Лісоволик.
На думку економіста, зараз один з найперспективніших варіантів - це китайський юань, затверджений МВФ в 2016 році в якості резервної валюти.
європідтримки
З початку року курс євро до валюти США виріс на 0,2% - до 1,23 долара. Курс євро до російської нацвалюті з початку року збільшився на 1,9% і за станом на 16 березня перевищив 71 рубль, що стало рекордним значенням з 14 лютого.
Експерти вважають, що позитивні перспективи для євро зберігаються на тлі цільового значення інфляції ЄЦБ в 2%. При цьому раніше глава європейського регулятора Маріо Драгі заявив, що сила євро може вплинути на зниження інфляції. Таким чином, Драгі дав зрозуміти ринку, що ЄЦБ не потрібна занадто сильна валюта. На цьому тлі аналітики поки не прогнозують подальше зростання прибутковості єдиної євровалюти.
Кирило Тремасов вважає, що зростання курсу євро до долара може привести до істотної переоцінки міжнародних резервів Росії. За оцінкою експерта, міжнародна обстановка в найближчим часом може мати значний вплив на вкладення Росії в суверенні облігації США.
«Останнім часом істотно розжарився діалог США і Росії. Тому резерви, які розміщені в трежеріс, гіпотетично можуть бути заморожені. На даний момент складно прогнозувати подальші дії російського регулятора, проте потенційно інвестиції в американські цінні папери знаходяться в зоні ризику », - резюмував Тремасов.
