Аналітики Bank of America Corp. вважають, що актуальна динаміка на світовому фондовому ринку схожа на ту, що була перед світовою економічною кризою в 1997-1998 роках. Про це повідомляє Bloomberg з посиланням фахівців фінансової організації.
Що стосується очікувань світової фінансової кризи, яка може початися на периферії, а потім перекинутися на все без винятку ринки, то я також очікую його в кінці 2018 - початку 2019 років, про що неодноразово писав в ЗМІ і говорив на ТБ і радіо в останній рік .
Боргове навантаження в світі різко зросла за останні 10 років при вкрай низьких процентних ставках. Одні тільки країни, що розвиваються накопичили доларових боргів на $ 7,2 трлн, що в два рази більше, ніж в кризу 2008 року. Різке зростання процентних ставок в поєднанні зі скороченням пропозиції доларів для зовнішнього світу може стати coup de grâce для фінансових ринків за межами Сполучених Штатів і завдати серйозної шкоди інвестиційній активності в усьому світі.
Крім того, зростання вартості грошей в світі, який нехай і повільно, але вірно відбувається у всьому світі (ЄЦБ теж в 2019 році припиняє програму стимулювання), погіршить можливості для повсюдного рефінансування боргів. А якщо врахувати, що з 100 трлн дол. Облігацій, що торгуються на світовому ринку, понад 10 трлн дол. Держоблігацій мають негативні величини доходностей, то, як зазначив відомий фінансист і мільярдер Білл Гросс, це "наднова зірка, яка одного разу вибухне".
Логічно чекати, що на інтервалі півроку-рік почнеться новій світовій фінансовій кризі, який викличе потужний рух капіталів в сторону США, ще більше ослаблюючи світову периферію, включаючи Південно-східну Азію та Латинську Америку, і розширюючи внутрішні інвестиційні можливості для найбільших американських компаній.
Динаміка російського фондового ринку в найближчі два місяці буде складатися виходячи з ситуації на основних світових майданчиках, оскільки очевидна слабкість російської економіки і відсутність будь-яких перспектив економічного зростання не можуть сформувати ніякої внутрішньої повістки для ринку акцій, за винятком окремих дивідендних історій.
А в зовнішньому фінансовому світі погоду зараз визначають два чинники: торгові війни адміністрації Трампа і розворот кредитного циклу ФРС США. Причому торгові війни і відповідні заходи Китаю і Європи виходять зараз на перший план, оскільки чергове підвищення облікової ставки ФРС прогнозується тільки на засіданні комітету з відкритих ринків 26 вересня 2018, а значить монетарний чинник не деякий час піде з інформаційного поля і аналітичних звітів.
Проте, що почалися торговельні війни поки не впливають катастрофічним чином на світову торгівлю, тому можна припустити, що фондовий ринок в найближчі два місяці буде перебувати поблизу поточних значень індексів. А якщо саміт Путіна і Трампа в Гельсінкі завершиться на оптимістичній ноті, то в російських акціях можливо і локальне ралі в другій половині липня на припливі іноземних грошей, правда, невелика - в межах 5-7% за індексами.
Слабкість рубля також є стабілізуючим фактором для російського фондового ринку, оскільки індекси на 2/3 складаються з акцій компаній експортерів, які отримують вигоду від ослаблення рубля.
Що стосується дивідендних історій, то пріоритети в інвесторів ті ж, що і раніше: металургійні і гірничодобувні компанії, включаючи "Норнікель" і "АЛРОСА", традиційні "Татнефть" і "Сургутнафтогаз", а також МТС, оскільки "Системі" потрібні гроші, які можна взяти у вигляді дивідендів з МТС, а заодно і міноритарії НЕ будуть ображені.
