І акції, і облігації є цінними паперами. Відповідно, звертаються вони на фондовому ринку . Ну за винятком деяких видів облігацій, наприклад, облігацій федеральної позики для населення. Але це, швидше, виняток із правил. На цьому схожість облігацій і акцій закінчуються.
Які ж існують відмінності між акціями і облігаціями? Принципових відмінностей акцій від облігацій кілька.
Чим відрізняються акції від облігацій:
- Основна відмінність акцій від облігацій полягає в тому, що акції наділяють свого власника правом на частину власності компанії. Власник же облігацій не стає власником компанії, оскільки облігація - це, по суті, боргова папір. Вона просто закріплює обов'язок компанії в певний термін розрахуватися зі своїм кредитором, який цю облігацію пред'явить.
- Прибутковість. Мабуть, це основний критерій при порівняльному аналізі акцій і облігацій. По акціях прибутковість може бути вище, оскільки безпосередньо залежить від зростання вартості і прибутковості компанії. Під прибутковістю тут мається на увазі зростання вартості акцій. У той же час, якщо компанія зазнає збитків, її вартість знижується, а значить, падає і ціна акцій. Прибутковість облігацій, якщо мова йде про надійних облігаціях, не може сильно відрізнятися від банківського відсотка по кредиту. Крім того, вона заздалегідь визначена в умовах випуску облігацій. Детальніше про механізм формування ціни облігацій тут . Тобто при виборі, що краще: акції або облігації, слід враховувати, що прибутковість акцій може бути як вище, так і нижче прибутковості облігацій. Але потенціал прибутковості акцій, звичайно ж, вище.
- Ризики. Інвестування в акції і облігації пов'язане з різними ризиками за цими інструментами. Як відомо, при інвестуванні прибутковість обернено пропорційна ризикам. Відповідно, ризики інвестиційних втрат при купівлі акцій істотно вище, ніж при придбанні облігацій. Якщо компанія не банкрут, то вона в будь-якому випадку розрахується за своїми борговими цінними паперами, тобто по облігаціях, за заздалегідь обумовленою ціною. Плюс слід враховувати, що при банкрутстві компанії з кредиторами, тобто власниками облігацій розраховуються раніше, ніж з власниками компанії, тобто з власниками акцій. Тому питання, що надійніше: акції або облігації, навіть не варто. Облігації однозначно надійніше, ніж акції.
- Виплати. Виплати по облігаціях чітко регламентовані в умовах їх емісії. Там обмовляється періодичність і розмір винагороди. По акціях ніяких купонних виплат не передбачено. По акціях можуть тільки виплачуватися дивіденди. А можуть і не виплачуватися. Тут все залежить від рішення зборів акціонерів.
- Волатильність. Ринок акцій і облігацій - фондовий ринок. Відповідно, і ціни на них ринкові. Ось тільки вартість акцій може коливатися від нуля до абсолютно захмарних величин. У той час як вартість облігацій коливається в районі їх викупної ціни і тим ближче до неї, чим ближче дата розрахунку за облігаціями.
- Терміновість. Інвестиції в акції та облігації розрізняються по терміновості. Акції безстрокові. Вони знаходяться в обігу до тих пір, поки існує випустивши їх компанія. Облігації мають заздалегідь визначений термін погашення.
- Емітенти акцій і облігацій. Емітенти акцій - акціонерні товариства. Емітентами облігацій також можуть виступати органи державної влади.
- Порівняльні характеристики акцій і облігацій були б неповними без згадки про те, як впливає на капітал компанії емісія акцій і облігацій. Емісія акцій передбачає розширення власного капіталу фірми, а емісія облігацій - позикового. Тобто з точки зору підвищення ліквідності та фінансової стійкості компанії вигідніше випуск акцій. Але при цьому власники втрачають частину прав власності на активи компанії.
Підводячи підсумок порівнянні інвестиційних якостей акцій і облігацій, слід зазначити наступне. Інвестувати в акції потенційно набагато вигідніше. Але і ризик при цьому вище. Інвестиції ж в облігації набагато надійніше покупки акцій. Але і прибутковість не буде сильно відрізнятися від банківського депозиту. про інші інвестиційні інструменти можна прочитати в статті "Куди краще інвестувати гроші" .
Які ж існують відмінності між акціями і облігаціями?
