Світ за тиждень Спільний проект з політичною партією «Українське об'єднання патріотів - УКРОП» 
Олексій Куропятник
експерт фонду «Майдан закордонних справ»
Минулого тижня Італію вразив потужний політичний криза, який погрожував не тільки національної фінансової стабільності, але і всій єврозоні. Нова коаліція популістів, які прийшли до влади в результаті березневих парламентських виборів, три місяці намагалася сформувати уряд, в якому ключовою посадою є міністр фінансів. 23 травня коаліція доручила Джузеппе Конті, політично недосвідченому, але вмілому колишньому економісту МВФ, сформувати компромісне уряд. В результаті домовленостей на посаду міністра фінансів рекомендували Паоло Савона, колишнього міністра промислової політики Італії, давнього критика Маастрихтської угоди, економічної політики ФРН і євро як єдиної валюти. У разі прийняття нового складу уряду це міг бути сигнал про готовність країни стати на шлях виходу з єврозони. Єврокомісія негайно висловила стурбованість таким призначенням.
Італійські президенти вкрай рідко використовують право вето при прийнятті законів або формуванні уряду, крім випадків, коли мова йде про фіскально безвідповідальних пропозиціях або таких, які ведуть до відкритого конфлікту з Євросоюзом. 27 травня сталася саме такий випадок. Президент країни Маттарелла ветував склад уряду і зажадав замінити кандидатуру Савони. Судячи з усього, це була свідома авантюра лідерів несистемних партій, розрахована на вето президента, без шансів прийняття в Сенаті, де недисциплінована коаліція становить мінімальну більшість.
Тут можна було б поставити крапку, інцидент вичерпано. Але несистемні італійські політики повели себе «несистемно». Замість заміни однієї кандидатури і завершення формування уряду вони зробили демарш, пригрозивши президенту імпічментом, а Джузеппе Конті подав у відставку. Тому президент доручив іншому політику сформувати технократичний уряд до проведення дострокових виборів. Однак зовнішні інвестори запанікували і почали швидко продавати акції проблемних італійський банків і державні боргові зобов'язання зі значним дисконтом, процентні ставки на їх обслуговування стрімко зросли - з 1,8% до 3%, фінансова стабільність країни похитнулася. Національний фондовий ринок, який з літа 2017 знаходиться в стадії безперервного падіння, обвалився ще на 3%, втративши 13 пунктів.
Коаліція швидко прийшла в себе. Вже 31 травня, після вибачень за загрозу імпічментом, президент дав внутрішньо конфліктною коаліції другий шанс, який рятує її від розвалу, а країну - від дострокових виборів вже в серпні-вересні цього року, в період відпусток, коли результат є слабо прогнозованим. Пошук виходу виявився складним, оскільки лідер «Ліги» навідріз відмовився виводити зі складу уряду Савона. Компроміс був знайдений в тому, що Савона номінували на іншу посаду. 1 червня уряд на чолі з економістом Джузеппе Конті, відставку якого відкликали, був нарешті приведений до присяги.
Чому все це нісенітниця відбувається в країні з давніми традиціями демократії? Тижневий політична криза підняла на поверхню невирішені причини фінансової кризи 2008-2012 років. Традиційні політичні партії виявилися не тільки нездатними розробити ефективну політику виходу з економічної кризи - такого поняття у них не виникло навіть теоретично. Замість цього вони втратили підтримку виборців і програли несистемним політичним силам - популістського лівому «Руху п'яти зірок» і ультраправої «Лізі» (колишня «Ліга Півночі»), які представляють промислово розвинені регіони країни. Ці політичні сили спробували запропонувати альтернативні підходи до вирішення фундаментальних проблем, але вони занадто антагоністичні по багатьом пунктам своїх програм, для пошуку спільної позиції створили «комітет розуміння».
Схоже, традиційні партії не придумали нічого кращого для свого реваншу в фінансово вразливою країні, як штовхнути політично несхожі і недосвідчені сили на формування правлячої коаліції. Вона почала з того, що через три місяці виявилася нездатною сформувати уряд і загострила політичну кризу на тлі базових проблем Італії, таких як скорочення розмірів економіки (на 10% з 2007 року), неадекватна банківська система, непомірні програми соціальної допомоги, негнучкий ринок праці, корупція і так далі.
Економіка Італії стає все більш розбалансованою: на зовнішніх ринках прибуток отримують тільки виробники товарів розкоші і сучасного виробництва. Такі сектори, як машинобудування, побутова техніка, дешеві тканини і одяг втратили конкурентоспроможність. Показовим став спад виробництва побутової техніки: ще в 2007 році Італія була одним з лідерів в цьому секторі, виготовляючи 24 млн одиниць. У 2012-му виробництво впало до 13 млн одиниць і продовжує скорочуватися, випуск пральних, посудомийних машин, холодильників і плит знизився на 52%, 59%, 55% і 75% відповідно. Італія перенесла потужності в країни з дешевою робочою силою, але це призвело до зростання безробіття і поширенню розбіжностей в рівні розвитку між промисловим північчю і аграрним півднем.
Скорочення споживання та інвестування завдало економіці значної шкоди: зруйновано 15% промислового потенціалу. Малі підприємства, які раніше були основою економічного процвітання, закриваються через низький рівень продажів, скорочення рівня дохідності і нестачу фінансування.
Загальний борг реальної економіки (уряду, домогосподарств і бізнесу) досяг 25,9% ВВП і з 2007 року збільшився на 55%. Це без урахування реальних зобов'язань по недофінансованого пенсійного фонду та витрат на охорону здоров'я. Останнє збільшення витрат на обслуговування державного боргу Італії нівелює заощадження громадян і шкодить компаніям. На піку кризи 2011-2012 рр. ставка боргів досягала 7% і загрожувала уряду фіскальною кризою.
Існують і структурні проблеми. За даними Світового банку, Італія займає 65-е місце з 189 за рівнем простоти ведення бізнесу, інфраструктура вимагає негайного поновлення, енергетичні витрати занадто високі. Країна витрачає на освіту менше 5% від ВВП (у порівнянні з 6,3% в середньому в найбільш економічно розвинених країнах ОЕСР). Вища освіта має 21% молоді у віці 24-34 роки, в порівнянні з 39% в середньому по країнах ОЕСР. Загальний рівень безробіття досяг 12-13%, серед молоді - 40%.
Окрему проблему становить банківська система, ослаблена проблемними кредитами на суму 150-200 млрд євро, на яку негативно впливає скорочення обсягу економіки. У цих умовах Європейський центробанк недавно почав скорочувати програму викупу боргових зобов'язань країн-членів з 60 млрд євро щомісяця до 40 млрд євро. Це сталося через те, що, на відміну від США і Великобританії, банківська система Італії не виявила готовності позбутися проблемних активів і не підтримала слабкі малі банки за рахунок більш стійких. В результаті недолік доступних кредитних ресурсів і деформація промислової структури країни гальмує будь-які надії на економічне зростання. Крім того, банки Італії в останні роки погано управлялися, їх звіти фальсифікувалися в результаті «токсичних» активів, викликаних корумпованим кредитуванням. Це ставало причиною періодичних гучних скандалів: в квітні 2017 уряд навіть був змушений створити окремий фонд «Атлант» з бюджетом 5,57 млрд дол. Для порятунку слабких банків шляхом викупу їх «токсичних» активів. Обсяг таких активів (на вересень 2017 року) досягав 349 млрд євро, більшість з яких (267 млрд євро) тримають провідні банки, які працюють під наглядом Європейського центробанку. У минулому році фонд уже врятував старий банк Monte dei Paschi di Siena, але проблеми сектора так і не вирішив, оскільки більшість таких запозичень є урядовими, а отже, політично мотивованими (20% позик уряду розміщено в національній банківській системі).
Корупція в Італії підвищує витрати виробництва та економічні втрати до 60 млрд євро щорічно (4% від ВВП). Вважається, що уряд щорічно недоізимает податків на суму 160 млрд євро - третій найвищий показник в Західній Європі.
Тому є підстави стверджувати, що правлячий клас країни, на відміну від англосаксів і німців, не бажає проводити структурні реформи і обмежується «маленькими кроками». Спроби попереднього уряду Ренці в 2016 році реформувати державу успіху не мали і завершилися його відставкою.
Членство Італії в єврозоні встало на порядок денний також не випадково. Правила ЄС і єврозони істотно звужують інструменти суверенного уряду для ефективного впливу на економіку і банківську систему. Не дивно, що економічні проблеми Італії виникли і стали фундаментальними з введенням євро в 1999 і загострилися на тлі імміграційного кризи 2015 року. Більшість країн мають борги, але вони випускають боргові зобов'язання у власній валюті, але не в єврозоні. Хоча обсяг боргових зобов'язань Італії дорівнює показнику США (також майже 100%), ставки на їх обслуговування на 2-10 років різні. Причина зростання ставки для Італії криється не в можливої інфляції, а в тому, що ця країна не може проводити емісію своїх грошей і, відповідно, швидко рухається до суверенного дефолту, коли припинить обслуговувати суверенний борг.
Ймовірний дефолт Італії - третьої економіки Євросоюзу, в 10 разів більше, ніж грецький, становить в рази більшу небезпеку для єдності єврозони і Євросоюзу як економічного блоку. Проблема загострилася на тлі розбіжностей підходів нової коаліції «несістемніків» і Євросоюзу до ряду питань. Найбільш суперечливим стало вимога популістів змінити внутрішню політику ЄС, яка повинна з'єднати зростання витрат на соціальні програми і дострокову пенсію, що обіцяло виборцям «Рух п'яти зірок», зі скороченням податків, за яке виступає «Ліга». Їх реалізація призведе до втрати 170 млрд євро, або 10% ВВП Італії, і може спровокувати найгірший сценарій подальшого розвитку Євросоюзу - виникнення боргової кризи, подібної грецькій, але значно більшого масштабу.
Чого можна очікувати? Здатність коаліції піти на такий радикальний крок, як вихід з єврозони, залишається під питанням. Принаймні «Рух п'яти зірок» і «Ліга» не закликали під час виборів до референдуму щодо подальшого членства Італії в єврозоні, оскільки більшість італійців не підтримують такий сценарій. Актуальність питання зросла в останній тиждень травня. Правда полягає в тому, що Італія не здатна самостійно впоратися зі своїми фінансовими проблемами. Єдиним її надійним позичальником залишається Євросоюз. Однак в разі суверенного дефолту у Брюсселя разом з МВФ не вистачить грошей на рефінансування банківської системи. Тому «бити горщики» з Брюсселем за даних умов є безрозсудним кроком.
Чому все це нісенітниця відбувається в країні з давніми традиціями демократії?Чого можна очікувати?
