Москва, 28 листопада - "Весті.Економіка".
Як пише головний економіст Gavekal Dragonomics Анатолій Калетські в своїй статті на Project Syndicate, навіть якщо на саміті не буде досягнуто згоди, є як мінімум чотири причини очікувати деескалації американо-китайської тарифної війни.
По-перше, як це не парадоксально, недавно помічений зрушення в американській риториці з акценту на збільшенні американських робочих місць до явно кітаефобскім цілям "стримування" Піднебесної і зупинки її перетворення в технологічну державу, здатну кинути виклик глобальної гегемонії США. Тепер, коли Сі розуміє, що США займаються знаковою боротьбою зі стримування Китаю, він просто не може дозволити собі програти початкову сутичку цієї "холодної війни" 2.0.
І в політиці Цзіньпіна є багато інструментів, щоб не дозволити китайській економіці зазнати серйозних збитків від американських тарифів. У тій мірі, в якій тарифи знижують обсяг експорту Піднебесної, уряд і Центральний банк Китаю можуть компенсувати ці економічні наслідки, стимулюючи внутрішній попит.
Уповільнення економічного зростання Китаю в цьому році було майже повністю обумовлено навмисними рішеннями по скороченню боргового навантаження на банківську систему, скорочення запозичень місцевих органів влади, зменшення надмірних інвестицій в інфраструктуру і стримування зростання цін на житло шляхом жорсткості грошово-кредитної політики. Всі ці заходи жорсткої економії можна легко пом'якшити або повернути назад. 
Американські держоблігації не стануть зброєю Пекіна в торговельній війні з Вашингтоном. Про це заявив посол Китаю в США Цуй Тянькай. КНР не хоче провокувати фінансову нестабільність на світових ринках, адже республіка - найбільший власник таких паперів.
Сумніви в готовності китайського уряду перейти від жорсткості економічної політики до її стимулювання були розвіяні за останні кілька тижнів. Ясні заяви політиків аж до Сі Цзіньпіна показують, що Китай не допустить подальшого ослаблення економіки в наступному році, навіть якщо це означає прийняття збільшеного бюджетного дефіциту або пом'якшення заходів по скороченню обсягів позикових коштів банків і посилення грошово-кредитної політики.
Як я стверджував два місяці тому, цього зсуву в політиці слід було очікувати. Уряду, зайняті взаємною боротьбою, не турбуються про співвідношення боргу і ВВП або банківських балансах.
По-друге, коли здатність і бажання Сі захистити економіку Китаю від подальшого уповільнення стануть очевидні, політичні розрахунки Трампа зміняться. Якщо Трамп хоче "великої перемоги" в торгівлі з Китаєм як козиря в передвиборній гонці 2020 р йому доведеться укласти угоду з Сі досить швидко. Це відбудеться тому, що наступний етап торгової війни - коли імпортні тарифи збільшаться з 10% до 25% і, можливо, поширяться на весь китайський імпорт - виявиться непопулярним серед американських виборців і завдасть значно більшої шкоди економічним перспективам США, ніж нинішня фіктивна війна, яка полягає скоріше з риторики, ніж з дій.
Основний ризик для економіки США виходить не від китайських заходів у відповідь проти американських фермерів або американських транснаціональних корпорацій, які можуть або не можуть бути введені, а від тарифного ефекту Кейнса. Віра Трампа в те, що американські тарифи будуть діяти як податок на китайських експортерів, створюючи робочі місця в Америці, виправдовувала себе за часів рецесії і масового безробіття. Але з урахуванням того, що в даний час економіка США працює при повній зайнятості, не існує серйозних можливостей для зростання внутрішнього виробництва, щоб замінити китайський імпорт. Це означає, що вартість імпортних тарифів буде лягати в основному на американських споживачів і імпортерів, збільшуючи інфляцію і процентні ставки в США, а не зменшуючи економічну активність і робочі місця в Китаї.
По-третє, попередні геополітичні переговори Трампа пропонують чіткі прецеденти для укладення якнайшвидшого перемир'я. У всіх його великих дипломатичних протистояннях - по ядерній зброї з Північною Кореєю, по мексиканської прикордонної стіни і по перегляду Північноамериканської угоди про вільну торгівлю - modus operandi (образ дій) Трампа складався в ескалації агресивної риторики майже до точки війни, а потім раптовий перехід до переговорів з тактичним відступом. Самим останнім і несподіваним ходом стало ослаблення санкцій проти Ірану з метою повернути назад зростання цін на нафту вище $ 80 за барель.
Стиль переговорів Трампа - голосно кричати і нести білий прапор ", як я його називаю, - може здатися нетямущим і нечесним, але він був вражаюче успішним для Трампа, якщо не для національних інтересів Америки. Це дозволило йому мобілізувати переконаних націоналістів діяти більш агресивно, ніж при будь-якому попередньому президенті, щоб "зробити Америку знову великої", уникаючи при цьому будь-яких реальних військових чи економічних ризиків, здатних спричинити за собою серйозні витрати або жертви для американських виборців.
Угода на саміті "двадцятки" буде відповідати цій схемі. Але таким же може бути і провал в Буенос-Айресі з подальшим коротким продовженням антикитайських тарифів, а через кілька місяців або тижнів - ще один саміт Трампа - Сі і ще одне "переможне відступ". Згадайте про британців в червні 1940 р, коли їх відступ з Дюнкерка було представлено як велика перемога.
Нарешті, той факт, що Сі не може дозволити собі програти цю ранню фазу американо-китайського конфлікту, зовсім не означає поразки Трампа. Нічия або перемир'я цілком підійшли б Китаю і майже напевно задовольнили б Трампа, судячи з минулого досвіду. Трамп міг би завоювати особисту славу компромісом, що включає деякі поступки з боку Сі - як реальні, так і уявні: величину торгового дисбалансу, закони про інтелектуальну власність, подальше відкриття свого ринку для американських транснаціональних корпорацій і фінансових інститутів і так далі.
Фактично Китай вже погодився, що він може задовольнити приблизно 40% з 142 торгових вимог, представлених США на початку цього року, і може домовитися ще про 40%. Решта 20%, включаючи технологічні і промислові субсидії, не підлягають обговоренню в Китаї. Звичайно, ці 20% вимог охоплюють велику частину політики, засуджуваній войовничими противниками Піднебесної, тому що невиконання цих вимог дозволяє Китаю кинути виклик технологічної і військової гегемонії США в другій половині цього століття.
Але чи дійсно Трампа турбує те, що може статися після 2050 г.? Логічно припустити, що він більше піклується про майбутні події 2020 р коли він знову зіткнеться з американськими виборцями і його конфронтація з Китаєм закінчиться набагато раніше.
