Державний борг являє собою вид відносин між господарюючими суб'єктами, яким з одного боку є держава, переважно виступає позичальником, гарантом і кредитором, з іншого боку - юридичні та фізичні ос соби, які виступають як кредитори. Виходячи з цього, природу державного боргу можна визначити як все відносини, які обслуговують боргові зв'язку держави у всій багатогранності їх форм.
Основою формування державного боргу є державні позики, які визначаються як кредитні відносини, в яких позичальником або кредитором є держава або місцеві органи влади. Державні позики є однією з форм залу вчення грошових коштів на покриття державних витрат і мають соціальний зміст, визначається природою і функціями даної держави. Державні запозичення характеризуються тим, що тимчасово вільних грошових і кошти населення, підприємств, організацій залучаються для фінансування дефіциту державного бюджету через випуск і реалізацію облігацій та інших видів цінних паперів. Державні позики вперше з'явилися в докапіталістичних формаціях в рабовласницькому суспільстві і мали великий характер. З розвитком виробничих відносин державні позики змінили своє призначення і форму, перетворюючись із засобу пок риття військових витрат в засіб мобілізації грошових коштів для фінансування державних витрат, покриття бюджетного дефіциту, тобто стали певною формою фінансової гарантії розвитку економікмікі.
Види державного боргу відповідно до визначених критеріїв та особливостей класифікації показано на рис 31
Основними складовими (елементами) державного боргу є внутрішній державний борг і зовнішній державний борг. В економічній літературі минулого і сьогодення представлені різні підходи до визначення критер ріів поділу державного боргу на внутрішній і зовнішній. Це пов'язано з типом і рівнем розвитку економічної системи, ступеня лібералізації економіки (��труктура зовнішньої заборгованості країн св і ту представлена ?? в додатку. АА).
Показники, що характеризують стан валового зовнішнього боргу зарубіжних країн в іноземній валюті, представлені в додатках. Б ,. В
Малюнок 31. Схема класифікації державного боргу
На сьогодні в Україні державний борг ділиться на внутрішній і зовнішній згідно валюти зобов'язань: борги, деноміновані в гривнях, вважаються внутрішніми, а деноміновані в іноземній валюті - зовнішніми. Дана класифікація була придатною і діючу пенсійну систему умовах закритої економіки, коли існувало чітке розмежування валюти проведення внутрішніх і зовнішніх операцій в зв'язку з неконверто ність національної валюти. На сьогодні в умовах допуску нерезидентів на ринок державних цінних паперів , Лібералізації економіки застосування даного підходу є недоцільним, адже він не враховує економі чеський сутності внутрішнього і зовнішнього державного боргу, характеру їх впливу на економічні процесссов.
Внутрішній борг за типом кредитора включає в себе:
1) борг перед юридичними особами;
2) борг перед банківськими установами:
а) перед. НБУ, в тому числі:
- за позиками, отриманими для фінансування дефіциту бюджету поточного року (минулих років);
- за компенсаційними виплатами населенню в. Ощадбанку;
- сільськогосподарських підприємств за позиками, включених в державний борг;
- інша заборгованість перед. НБУ;
б) борг перед іншими банками;
3) борг перед іншими органами управління;
4) заборгованість, не віднесена до інших категорій;
5) борг виникає внаслідок коригування вартісних оцінок. Зовнішній борг за типом кредитора ділиться на:
1) борги перед міжнародними організаціями;
2) борги перед іноземними державами, в тому числі за позиками, наданими під гарантії уряду;
3) борги перед іноземними комерційними банками;
4) заборгованість перед іноземними постачальниками;
5) заборгованість, не віднесена до інших категорій;
6) борги, пов'язані з коригуванням вартісних оцінок (структура зовнішнього боргу за типом кредитора приведена в додатку. Д)
Зовнішній борг - це сума зобов'язань країни перед зовнішніми кредиторами за непогашеними зовнішніми позиками і несплаченими за ними процентами
Зовнішній борг - це частина державного боргу, яка підлягає сплаті у валюті, відмінній гривня і визначається на певну дату як різниця між сумою державних зовнішніх запозичень (прийняття зобов'язань) і а сумою платежів з погашення державного зовнішнього боргу станом на певну дату, в тому числі операції на цю дату. Також розглядають зовнішній борг як сума фінансових зобов'язань країни перед іноземними кредиторами.
Державний зовнішній борг являє собою заборгованість за кредитами (позиками), залученими з іноземних джерел. Він виступає у вигляді зовнішніх фінансових зобов'язань держави перед нерезидентами є дер іржава виконує роль позичальника або гаранта погашення цих кредитів (позик) іншими позичальниками. До складу державного зовнішнього боргу входятть:
1) прямий державний зовнішній борг, який формується шляхом залучення іноземних кредитів, безпосереднім позичальником за якими є держава, і випуск державних цінних паперів у вигляді зовнішніх державних п позик. Обслуговування цієї частини зовнішнього державного боргу здійснюється за рахунок коштів державного бюджету;
2) умовний державний зовнішній борг, який формується за рахунок іноземних кредитів, залучених іншими позичальниками під державні гарантії (гарантований державою борг). Відповідальність за обслужива. Ання цих кредитів несе безпосередній позичальник, самостійно погашає іноземні кредити за рахунок власних коштів, тому фінансові зобов'язання держави щодо погашення таких кредитів мають умовний ха рактер. Але в разі невиконання безпосереднім позичальником своїх боргових зобов'язань перед нерезидентом згідно з умовами угоди про позики вступає в силу державна гарантія щодо виконання платежів на користь іноземного кредитора. В такому випадку умовні державні фінансові зобов'язання стають прямими.
Державний зовнішній борг разом з приватним негарантованих державою зовнішнім боргом створюють валовий зовнішній борг країни. Динаміка валового зовнішнього боргу зарубіжних країн представлена ?? в додатках х. ЕЖ.
Валовий зовнішній борг за станом на певну дату - це загальний обсяг заборгованості за всіма існуючими, чи не умовними, зобов'язаннями, які повинні бути сплачені боржником у вигляді основної суми та / або відсотків сотки в будь-який час в майбутньому, і які є зобов'язаннями резидентів цієї економіки перед нерезидентам.
Валовий зовнішній борг країни включає всі види заборгованості резидентів країни перед нерезидентами, які класифікуються:
o за чотирма основними секторами економіки - сектор державного управління, органи грошово-кредитного регулювання, банки, інші сектори;
o в розрізі початкових термінів погашення - коротко - і довгострокові;
o в розрізі фінансових інструментів - боргові цінні папери, торгові кредити, кредити, валюта і депозити, інші боргові зобов'язання і зобов'язання по кредитах підприємств прямого інвестування (міжфір. РМОВ борг.
Розраховані показники валового зовнішнього боргу станом на кінець звітного періоду включають:
o прямий державний борг, а також. ОВДП у власності нерезидентів;
o зобов'язання органів місцевого самоврядування за борговими цінними паперами та зовнішніми кредитами;
o кредити, отримані центральним банком від. Міжнародного валютного фонду і міжнародних фінансових організацій, а також розподіл спеціальних прав запозичення;
o зобов'язання банків за борговими цінними паперами, залученими кредитами та депозитами;
o зобов'язання реального сектора економіки за борговими цінними паперами, залученими кредитами (включаючи гарантованими до повернення урядом) і кредиторської заборгованості (торгові довго - і коротк кострокові кредити і прострочена заборгованість за ними.
Зовнішній борг згідно з переліком основних секторів економіки включає борг сектора державного управління, який представляє собою зобов'язання перед міжнародними фінансовими організаціями, зарубіжними ор рганами управління, банками та іншими зобов'язаннями, включаючи обсяги куплених нерезидентами на ринку України облігацій внутрішніх державних позик та облігацій внутрішніх державних позик, випущених в рахунок погашення простроченої бюджетної заборгованості з податку на додану вартість. За банківської звітністю про залучення та обслуговування довгострокового негарантованої кредиту визначаються орга в'язання органів місцевого самоврядування за борговими цінними паперами та зовнішніми кредитами.
Обсяг зобов'язань за кредитами і позиками. Міжнародного валютного фонду і міжнародних фінансових організацій є борг органів грошово-кредитного регулювання
Сума залучених і обслуговуються іноземних кредитів банками представляє борг банківського сектора
Зовнішній борг інших секторів економіки країни включає залучені і обслуговуванні іноземних негарантовані кредити, гарантовані урядом приватні борги, обсяги накопиченої заборгованості по експортно-імпортування ртніми операціями нерезидентам.
Інші боргові зобов'язання відповідних секторів економіки включають накопичену прострочену заборгованість за основною сумою, процентними та іншими платежами, які підлягали сплаті згідно з графіком плат платежів, але фактично не сплачених.
Зовнішні державні запозичення здійснюють двоякий вплив на національну економіку
З одного боку, виділяють негативні форми впливу зовнішнього державного боргу на економіку країни:
o зростання державного боргу внаслідок збільшення зовнішнього державного кредиту породжує залежність національної економіки від країн-кредиторів, а також від нерезидентів, які купують державні цінні п паперу. Через неможливість передбачити поведінку нерезидентів існує ризик дестабілізації фінансової системи країни;
o зростання державного боргу внаслідок збільшення зовнішнього державного кредиту посилює залежність фінансової системи країн-позичальників від міжнародних організацій (МВФ ,. Всесвітній банк ,. Європейський кого банку реконструкції та розвитку), які, зокрема, вимагають дотримання певного рівня дефіциту бюджету, який вимагає скорочення соціальних програм. З іншого боку, державні запозичення на міжнародному ф інансовому ринку можуть стати стимулом для внутрішніх капіталовкладень, за умови дії ефективного боргового менеджменту, передбачає врахування динаміки валютного курсу і оцінку паритету процентних ставок на вітчизняному та міжнародному фінансових ринках.
Залежно від характеру наслідків впливу зовнішнього державного боргу на економіку їх ділять на короткострокові та довгострокові. Короткострокові - це наслідки бюджетного дефіциту, відомі як проблема "витіснення" Довгострокові - економічні наслідки державного боргу, відомі як "тягар долгаquot; Тягар Боргу".
Існування великого державного боргу може підірвати економічне зростання країни і негативно впливати на її фінансовий стан. Наявність державного боргу потребує здійснення щорічних відсоткових платежів які повинні фінансуватися за рахунок податкових надходжень. За стрімкого зростання таких витрат держава має або зменшувати витрати на фінансування соціально-економічних програм, або збільшувати свої доходи. Збільшення доходів бюджету досягається за рахунок встановлення нових податків та інших обов'язкових платежів або додаткових державних позик. Додаткове запозичення потребує додаткових витрат їй для обслуговування державного боргу, а введення нових податків може підірвати зацікавленість підприємців до бізнесу. Оскільки джерелом погашення державного боргу є доходи бюджету, зокрема податкових е надходження, то можна стверджувати, що зростання боргу порушує збалансованість бюджету і провокує бюджетний дефіцит з його негативними економічними соціальними і фінансовими наслідками використання я державних запозичень на фінансування поточних витрат бюджету, в тому числі на обслуговування державного боргу, є найменш ефективним средствомасобом.
?труктура зовнішньої заборгованості країн св і ту представлена ?Динаміка валового зовнішнього боргу зарубіжних країн представлена ?
