Топ новостей


РЕКЛАМА



Календарь

25 років фондового ринку Росії: "Гермес", МММ та інші пригоди ваучерів

Свідоцтва депонування акцій   З другої половини 1993 року в фондовому ринку все частіше стали вестися розмови про те, що термін обігу приватизаційного чека скоро закінчиться, а на зміну йому поки нічого немає Свідоцтва депонування акцій

З другої половини 1993 року в фондовому ринку все частіше стали вестися розмови про те, що термін обігу приватизаційного чека скоро закінчиться, а на зміну йому поки нічого немає. При цьому апріорі передбачалося, що акції приватизованих підприємств, адекватною заміною ваучеру не є. Це було дійсно так. Акції були неліквідні, а їх оборот дуже сильно утруднений. Про це вже згадувалося в попередніх розділах.

Тому, коли в грудні 1993 року на ринку з'явився абсолютно новий вид паперу, це було зустрінуте з величезним інтересом. Папір називалася "свідоцтво депонування акцій" (або скорочено СДА). Називалося суспільство, яке випустило цей папір, "Автомобільний всеросійський альянс", скорочено АВВА. Зустріли її якщо й не ура, то дуже добре. Та й рекламна компанія, яка супроводжувала вихід цього паперу, була організована досить грамотно. Навіть сама назва викликало приємні спогади дитинства, тому що всі радянські люди знали казку про Доктора Айболита, і всі пам'ятали, що собаку Айболита звали Авва.

Наголос робився на створення в Росії народного автомобіля. Плюсом були преференції, які власники СДР отримували. Обіцяна була лотерея, в якій можна було виграти автомобіль виробництва ВАЗ, половину автомобіля або чверть автомобіля. Це було дуже актуально на той момент, тому що завезення іномарок до Росії тоді тільки починався, і люди в основному орієнтувалися на вітчизняний авторинок. Крім того, простота звернення, прикріплений до СДА лист з купонами на дивіденди, гарантія засновників, що можна в будь-який момент обміняти це свідоцтво на реальні іменні акції, відома людина в якості голови ради директорів - все це сприяло успішному розміщенню цього паперу. Мало хто звертав увагу, що поки власник СДА не проміняв його на акцію, він не має права голосу. Та й особливо це нікого не хвилювало. Для багатьох це було фактично покупкою лотерейного квитка, а обміняв СДА на акцію позбавлявся можливості участі в лотереї. Тим більше, що більшість покупців (зараз вже неможливо сказати скільки) грошей за цей папір не платили, а з задоволенням обмінювали свій приватизаційний чек на папір авви. Самих паперів АВВА було кілька видів - на 1 акцію (причому, з різними портретами на лицьовій стороні), на 5 і 10 акцій в одній папері. Саме АВВА створила моду на зображення на своїх паперах політичних діячів і підприємців Російської Імперії.

Загалом, розміщення цього паперу пройшло настільки успішно, що не могло не виникнути аналогів. Зрозуміло, вони з'явилися в найкоротші терміни. Всі розуміли, що простіше розмістити свої папери в обмін на ваучер, ніж умовити людей платити гроші.

З самих розкручених окремо хочеться згадати СДА "Дока-Хліб". До цього вже все в країні були знайомі з цією назвою. Проходила досить широка рекламна кампанія "Дока-Піцца". Слоган: "Дока-Піцца - не можна не спокуситися" був на слуху. У цій же рекламі вперше всім пояснювалося, що таке франшиза і пропонувалося її купити з метою організації компаній з продажу піци. До фондового ринку це не мало ніякого відношення, поки не з'явилися СДА "Дока-Хліб". Практично аналог авви, тільки приз у лотереї був інший. Обіцяли розігрувати путівки на поїздку на відпочинок за кордон. До сих пір пам'ятаю цю рекламу, волохатий і бородатий рудий мужик смачно відкушує від величезного бутерброда з ікрою і каже з сильним волзьких акцентом (не дивно, адже підприємство було зареєстровано в Самарській області) "Поїду - відпочиньте". Тут можна точно сказати, що лотерея така проводилася. Я особисто зустрічався з людиною, який виграв у лотерею, з'їздив відпочив, а потім продав мені ту саму папір, яка виграла в лотерею.

Я особисто зустрічався з людиною, який виграв у лотерею, з'їздив відпочив, а потім продав мені ту саму папір, яка виграла в лотерею

Незважаючи на те що було не зовсім зрозуміло, а чому ж власне буде займатися компанія, слова хліб в назві було досить, щоб розміщення цих СДА теж пройшло досить успішно. Особливо на першому етапі ажіотажного попиту.

Проіснувала вона ще якийсь час. Я спеціально вже в 1995 році обміняв одну СДА на сертифікат акцій цієї компанії. Потім же стало все дуже незрозуміло. Навіть на телебаченні у свій час проходило "Довгань шоу", організоване засновником "Дока - Хліб". Коли його запитували, а що ж сталося з докою, він відповідав, що він її продав і тепер ні за що не відповідає.

Було ще кілька таких свідчень, які з'явилися на ринку і активно розміщувалися. У Москві - "Торговий дім Холдинг-Центр" і "ОЛБИ-ДИПЛОМАТ". Рекламний слоган - "Купи собі трошки ОЛБИ" запам'ятався дуже добре.

З інших паперів на московському ринку на біржі з'являлися паперу з Петербурга: Мережа магазинів "Бабілон", а також суспільства з будівництва морського порту в Лужской Губі Фінської затоки "Порт-Інвест". Ще можна побачити папір зі Ставропольського краю - це зареєстрована в м П'ятигорську "Хлібна компанія".

Можливо були і інші СДА, але на московському ринку їх не було, і в руки мені, і, відповідно, в колекцію не потрапили.

Ідея випуску СДА була спробою ринку обійти заборону на випуск акцій на пред'явника. З чисто ринкової точки зору вона себе виправдала. У тих умовах паперу були ликвиднее і зручніше в зверненні. Все інше залежало від самих компаній, як вони розпорядяться отриманими коштами. Заздалегідь адже не вгадаєш, що вони будуть робити. Все залежить від конкретних людей в керівництві цих компаній. Будуть робити реальний бізнес або просто розбіжаться з грошима. В умовах початку 90-х, на жаль, дуже багато хто вибирав шлях обману інвесторів. Тим більше, що законодавство з фінансового ринку було в зародковому стані.

А державний регулятор в особі міністерства фінансів дуже швидко отямився і заборонив подальший випуск свідоцтв депонування акцій. Вийшло, що хто встиг - той і з'їв, а хто не встиг - той запізнився. Охочих зібрати грошей з фондового ринку через це не поменшало, але їм довелося вигадувати інші способи і випускати інші папери, а СДА залишилися просто яскравим епізодом в історії становлення фондового ринку в Росії.

Гермес

В історії фондового ринку Росії не можна не відзначити ще один, досить цікавий епізод. Цікавий він тим, що за великим рахунком до загальної історії фондового ринку він відношення не має. Тут немає ніякого парадоксу. Просто це була спроба великого холдингу замкнути ринок своїх паперів на самого себе. Холдинг називався "Гермес". Крім безлічі різних емітентів із загальним найменуванням "Гермес", був банк, була страхова компанія, були свої реєстратори і що найцікавіше - своя біржа. Таким чином, і емітенти, і інфраструктурні організації, і організація торгівлі, все було фактично в одному місці. На початковому етапі фондового ринку, коли інфраструктури ще фактично не було, таке рішення було начебто виправданим. По крайней мере, ліквідність паперів була значно вище, тому що всі питання можна було вирішити в одному місці. Так би мовити, методика "одного вікна" в межах одного холдингу. Успіх або неуспіх такого проекту залежав би від результатів господарської діяльності емітентів, що входять в холдинг.

Успіх або неуспіх такого проекту залежав би від результатів господарської діяльності емітентів, що входять в холдинг

Деякі папери Гермеса цікаво розглянути. В першу чергу це папери Транснаціональною нафтової компанії "Гермес-Союз" (ТНК "Гермес-Союз"). Одна назва цієї компанії було неймовірно привабливо. Так і уявляєш собі гіганта за типом ВР або "Роснефти". Однак це було не зовсім так, а, швидше за все, зовсім не так. У точності зараз стверджувати неможливо, тим більше що в структурах Гермеса мені працювати не довелося, та й особливо за розвитком її не стежив, проте доходила інформація, що нафтові компанії навіть випускали якесь повідомлення про те, що Гермес до нафти відношення не має.

(В ті роки, за відсутності будь-якого законодавства про рекламу, можливо було рекламувати все, що завгодно, і називатися, як завгодно. Як приклад можна привести компанію "Росзолото". Ця компанія до золота не мала ніякого відношення і збиралася займатися лісом . А таку назву - це, мовляв тому, що лісові багатства Росії - це наше золото.

Була також товарна біржа під назвою "Галактика". Чим вона збиралася торгувати - невідомо, але розмах вражав. Тоді в Росії було зареєстровано кілька сотень структур під назвою "товарна біржа". Більшість з них навіть не торгуватиме починали, а просто кудись зникли. Ну тоді це було, можна сказати, традицією.

Папери ТНК "Гермес-Союз" випускалися і в вигляді акцій, і у вигляді економічної конструкції під назвою "свідоцтво". Що це таке і чому випускалася в такому вигляді - незрозуміло.

Є ще цікава папір під назвою "Житловий опціон". Визначення опціону на той момент було дано в законі "Про товарні біржі і біржової торгівлі". Визначення було не дуже, та й ставилося до статті закону, де описувалися біржові угоди. Це контракт, який укладається за результатами торгів. Зрозуміло, випущена конструкція опціоном ніяк бути не могла. Але хто б тоді за цим стежив. Головним в цій назві для потенційних інвесторів було слово "житловий". Якщо прочитати те, що написано на звороті, то фактично це був лотерейний квиток, випущений приватною структурою з обіцянкою, що хтось може виграти квартиру. Він ще давав право купити акцію концерну "Гермес" в певний термін на певних умовах.

Ну і нарешті, ніяк не можна обійти увагою абсолютно на той момент інноваційну ідею. Це пластикові електронні акції. Навіть зараз, коли банкоматами нікого здивувати не можна, пластикові картки використовуються тільки для грошового обороту. А тоді, коли і Інтернету в нашій країні ще не було, навіть вже з'явилися персональні комп'ютери в офісах і деяких квартирах не були об'єднані в мережі. Щось більш складне, ніж автомат з продажу газованої води, зустріти було вельми складно. А якщо прочитати рекламні матеріали з пластикових акцій Гермеса, можна побачити, що передбачалося встановити безліч банкоматів, в яких будь-який акціонер міг би продавати і купувати акції, дробові частини акцій, отримувати дивіденди і т.д. і т.п. І гарантувалося все це тим, що інвестиційні проекти досить рентабельними і прибуткові, тому акціонери будуть в шоколаді. Коментувати це або іронізувати над цим немає ніякого бажання. Згадувати про те, коли і з якої причини різні структури цього холдингу припинили своє існування, абсолютно марно. Це залишилося в історії 90-х років.

МММ

Початок 90-х років минулого століття. У Росії бум персональних комп'ютерів. Що таке IBM PC дізнавалося все більшу кількість людей. Вирази "біла збірка" або "жовта збірка", "косі" або "прямі" флоп, 086 або 086/087 і інші, характеризували якість і комплектність пропонованих до продажу комп'ютерів. Зрозуміло, з'явилися компанії, які займалися продажем. Одна досить відома завдяки рекламі компанія перебувала в Москві на вулиці газгольдерне. Ми з колегами одного разу навіть були там з метою придбання комп'ютерів в свій офіс. Відразу скажу, що там ми нічого не купили. Нас не влаштувала ціна і те, що збірка була жовта. Ця компанія (якщо я не помиляюся навіть не компанія, а кооператив) називалася МММ.

Тому, коли по телебаченню почалася реклама акцій МММ, це спочатку було сприйнято з подивом. Ніхто не знав, та й не цікавився, акції того чи самого торговця комп'ютерами пропонуються до продажу, або це просто збіг назв. Коли вони стали з'являтися на біржі, то здивування стало ще більше. Досить поглянути на саму папір. Емітент - Торгово-фінансова компанія "МММ", власник вже вказаний в папері - Об'єднання "МММ". Навіщо ж пропонувати до продажу такий папір? Хто в здоровому глузді буде платити гроші за сторонню власність?

Однак реклами було все більше і більше, вона ставала все нав'язливішою і нав'язливішою. З'явився знаменитий персонаж - Льоня Голубков, який завдяки МММ зміг купити дружині чоботи. Реклама розповідала, що два рази в тиждень (по вівторках і четвергах) ціна продажу і покупки акцій МММ піднімається. Починали з 1000 рублів на продаж і з 800 рублів на покупку. (Нагадаю, це все відбувалося до того події, який згодом назвали деномінація, коли тисячі тодішніх рублів перетворилися в сучасний 1 рубль. Правда, справедливості заради, треба відзначити, що купівельна спроможність 1000 рублів тоді була значно вище, ніж одного рубля зараз).

Поняття "фінансова піраміда" тоді було невідомо. Те, що робила компанія МММ, назвали "самокотіровка". Тобто компанія сама оголошувала ціну покупки і продажу своїх паперів. Заборони на це не було, тому все залежало від дій самої компанії. Так ось, МММ протягом довгого часу свої зобов'язання по скупці паперів за оголошеною котируванні виконувало. Відкривалося все більшу кількість пунктів продажу цих паперів. У регіонах після закінчення процесу ваучерної приватизації багато офіси по прийому заявок на чекові аукціони були орендовані МММ і перетворилися в офіси МММ. А реклама тривала. МММ відзначилося і в передачі "Поле чудес", багато в Москві пам'ятають день безкоштовного метро за рахунок МММ. З'явилася компанія "МММ-міграція", яка, якщо вірити рекламі, займалася допомогою біженцям. Слоган "МММ - немає проблем" став загальновідомим. Все більше людей переконуючись в тому, що можна легко і швидко отримати гроші, ставали покупцями паперів МММ.

Через регулярної самокотіровкі ціна акцій МММ ставала все вище і вище. Коли ціна однієї акції стала перевищувати 100 номіналів, що істотно обмежило можливості потенційних нових інвесторів, пан Мавроді придумав воістину геніальний хід.

По-перше, він відмовився від назви акція. Цим ходом він зумів піти від критики, якої ставало все більше. Адже, ті папери з назвою "акція" дійсно ніякими акціями не були. Хоча реклама вчила людей, як добре бути акціонером. У Льоні Голубкова з'явився брат, обізвав Льоню халявщиків, а Льоня у відповідь стверджував, що він не халявщик, а партнер.

По-друге, назва нового паперу було ніяк не пов'язане з фондовим ринком, що виводило її з-під, хоча і слабкого, але вже існуючого регулювання. Папір називалася - квиток.

Спочатку були випущені папери з назвою 100 квитків. Було оголошено, що 100 квитків прирівнюються до однієї акції МММ. Самокотіровку квитка можна було починати спочатку.

Тут хочеться зробити невеличкий відступ. Для багатьох сам вид квитка став шоком. Все ще прекрасно пам'ятали, як виглядали гроші за радянських часів. І всі звикли до того, що портрет на купюрах був тільки одну людину - Леніна. А тут якийсь Мавроді випустив папір, схожий на гроші і розмістив на ній своє власне зображення. Прямо-таки ідеологічна диверсія, якщо судити за радянськими поняттями.

Квитки ставали все більш популярними. Самокотіровка тривала. Квитки випускалися різних номіналів від 1 квитка до 10000 квитків. Це давало можливість охопити потенційних інвесторів з груп з різними доходами. Зобов'язання зі зворотного викупу за оголошеною ціною також дотримувалися. Деякі стали використовувати квитки МММ вже в якості засобу приватних грошових розрахунків. МММ ставала явищем загальноросійського масштабу, а логотип МММ - три метелики, став надзвичайно популярним.

МММ ставала явищем загальноросійського масштабу, а логотип МММ - три метелики, став надзвичайно популярним

Ось тут і сталося те, що не могло не статися. Держава нарешті відреагувало. Це сталося вперше в історії сучасної Росії. Друга особа в державній ієрархії особисто оголосив по телебаченню, що МММ - це погано. Описувати всю історію далі немає необхідності, та й до фондового ринку це вже ніякого відношення не має.

Можна відзначити кілька цікавих моментів. В якийсь момент пан Мавроді навіть став депутатом Державної Думи. (Тут же виникла жарт, що населені пункти, від яких Мавроді став депутатом, тепер називаються ХіМММкі і МММитіщі). Однак як депутат, Мавроді не проявив себе, причому від слова "ніяк". Розповідали, що він з'явився там всього один раз, отримав посвідчення депутата, що дозволило йому захистити свій офіс від появи там правоохоронних органів і більше його в Думі не бачили.

Ще можна згадати, що під Новий рік багато москвичів (може бути, і жителі інших міст, не знаю) знайшли у своїх поштових скриньках конверт з вітальною листівкою від пана Мавроді, а в неї була вкладена папір в 20 квитків МММ.

За підсумками всієї епопеї з МММ в оборот міцно увійшли поняття "фінансова піраміда" і "ошуканий вкладник".

Здавай, что про Мавроді все давно забули. Коли примерно в 2010 году я розповідав молодим людям про МММ, смороду не знали, що це таке и гадки НЕ малі, хто такий Мавроді. Однако виявило, что цею пан як казковий Кощій - Безсмертний. На качану 10-х років в России знову спливла назва МММ. Тепер це найменування получил розшифровку "Ми можемо багато". Знову пропонувалося вкласти гроші в якийсь продукт. Навіть знайшлися бажаючі туди вкладатися. Загалом, виявилося, що соціологи і статистики абсолютно праві. У будь-якому суспільстві завжди знайдуться альтернативно розумні, які навіть якщо їх відкритим текстом попередити і написати на пляшці "не вживати", обов'язково потягнуть собі в рот всяку гидоту. Також завжди знайдуться суб'єкти, які не можуть не грати, не важливо в казино або в фінансову піраміду. Таких знайшлося не дуже багато, і начебто все швидко закінчилося. Однак ЗМІ повідомляли, що тепер пан Мавроді відзначився десь в Африці. Там під його керівництвом була створена чергова піраміда. Не здивуюся, якщо через якийсь час в нашій країні (тьху-тьху-тьху не дай Бог) знову з'являться ці три літери.

25 років фондового ринку Росії: доваучерние часи

25 років фондового ринку Росії: ваучер

25 років фондового ринку Росії: приватизація

25 років фондового ринку Росії: чекові фонди

Finam.ru готовий опублікувати ваші спогади про становлення російського фондового ринку. Надсилайте на адресу редакції [email protected]

Навіщо ж пропонувати до продажу такий папір?
Хто в здоровому глузді буде платити гроші за сторонню власність?

Реклама



Новости