Час від часу ситуація на світовій економічній арені складається таким чином, що призводить до обвалу курсів валют. рубль, євро , Фунт, новозеландський долар - жодна з цих валют не змогла уникнути цієї долі. Як правило, в таких випадках хтось втрачає гроші, а хтось, навпаки, заробляє.
Події, які привели до падіння котирувань, його наслідки для світової економіки і валютної торгівлі не можна випускати з уваги через високу важливість цих чинників. Наведені нижче приклади дозволять трейдерам зрозуміти, як можна уникнути великих втрат або заробити великі гроші.
Російський рубль
Початок фінансової кризи в Росії датується 17 серпня 1998 р Проте, передумови для нього з'явилися трохи раніше, в липні, коли фінансові проблеми обійняли Азію.
Падіння курсу рубля сприяло безліч факторів, не кажучи вже про те, як це відбилося на фондових ринках. Однією з причин стала штучна прив'язка курсу рубля до долара. Крім цього, певну роль зіграв азіатська криза і падаючий разом з цінами попит на нафту.
Серед всієї цієї плутанини зростання процентних ставок, покликаний стимулювати зовнішні грошові потоки, виявив низький ступінь довіри, а борги по заробітній платі (в основному шахтарям) продовжували накопичуватися. Ситуація в Росії стала підставою для масштабних побоювань. У період з травня по серпень стався обвал фондових і валютних ринків, що негативно відбилося на валютах країн, які співпрацювали з Росією. Особливо нищівним виявився удар для країн з менш великою економікою, що залежать від Росії. Основні російські банки тим часом оголосили про свою неплатоспроможність, і на закордонний переклади було накладено мораторій.
коливання рубля
З урахуванням того, що курс рубля був штучно прив'язане до долара, на його коригування знадобився час. 17 серпня торговельний діапазон був зміщений з 5,3 - 7,1 до 6,0 - 9,5 рублів за долар. З 17 до 25 серпня курс впав з 6,43 до 7,86 рублів. 2 вересня рубль був відпущений у вільне плавання, і до 21 вересня курс сягнув 21 рубля за долар.
Основним досягненням кризи стало вільне курсоутворення, що сприяло зниженню ризиків в подальшому. Росія відносно швидко пройшла період відновлення, чому сприяло різке зростання цін на нафту , Що спостерігався в період з 1999 до 2000 року, а також зміцнення промислового сектора, який виграв від зниження вартості рубля.
В цілому падіння і девальвація рубля не були такою несподіванкою. Весь світ зрозумів, чого чекати: спекулятивні "атаки" на валюту почалися ще в 1997 р, разом з кризою в Азії. Трейдерам вдалося відмінно заробити, причому для цього було зовсім не обов'язково бути в рядах перших - часу до введення вільного курсу було більш ніж достатньо.
євро
Криза 2010 р привів до зниження курсу євро більше ніж на 20% в період з грудня 2009 р до червня 2010 р У той час багато скептиків висловлювали припущення про те, що Європейський союз не зможе існувати з єдиною валютою. За своєю суттю, криза була, скоріше, панікою і, по всій видимості, почався через побоювання з приводу поширення грецьких проблем.
Нагадаємо, що в період з 2000 до 2007 р економіка Греції бурхливо зростала, темпи ВВП досягали 4,2% г / г. Проте, фінансова криза 2008 р боляче вдарила по економіці країни. Крім того, стало відомо, що Греція підробляла статистичні показники і навмисно спотворювала дані в фінансових звітах, щоб приховати реальний рівень боргу і не виходити за рамки рекомендацій грошового союзу. У 2009 р співвідношення рівня держборгу до ВВП становило 6%, але до травня 2010 р воно досягло 13,6%, найвищого в світі значення.
Греція може "заразити" Європу
Поширення грецької кризи на інші країни зони євро являло собою основну небезпеку. У грудні 2010 р за стабілізаційним кредитом звернулася Ірландія. Іспанія, Португалія, Бельгія, Естонія, Словенія - всі ці країни або мали проблеми з боргом, або серйозно постраждали від світової фінансової кризи.
У разі поширення грецької кризи, як вважали скептики, нагальним ставало питання того, чи зможуть ці країни встояти на ногах або підуть по стопах Ірландії. Хвиля знижень кредитних рейтингів охопила Європу, і все це, звичайно, позначалося на курсі євро. В результаті EUR поступався позиції більшості основних валют на ринку.
Трейдери, які спостерігали за проблемами Греції та усвідомлювали загрозу, яку несе в собі можливість поширення кризи, почали спекулятивну атаку на грецькі облігації і відкривали короткі позиції по євро. Проте, не дивлячись на наявність ряду серйозних побоювань щодо окремих країн, до квітня 2011 р євро повернувся на докризовий рівень завдяки прийнятим ЄС заходам щодо стабілізації курсу.
фунт
"Чорна середа" 16 вересня 1992 р відома тим, що Джордж Сорос заробив в цей день 1 млрд дол, відкривши короткі позиції по фунту перш, ніж британському уряду довелося відмовитися від Європейської валютної системи (ЄВС). ЄВС була свого роду механізмом грошово-кредитної і економічної політики, в рамках якої коливання фунта до інших валют обмежувалися 6%.
Напередодні 16 вересня учасники ринку активно продавали фунт в очікуванні того, що британській валюті не вдасться залишатися в рамках, встановлених ЄВС. Причин для продажу фути було кілька, включаючи інфляцію, тричі перевищує темпи зростання цін в Німеччині, а також дефіцит платіжного балансу і бюджету. Високий рівень процентних ставок, інфляція і недбалість влади привели до так званого "буму Лоусона", названому на честь міністра фінансів країни Найджела Лоусона. Інші європейські країни стали протестувати проти використання ЄВС, що посилило тиск на фунт, так як британцям довелося слідувати курсом, який свідомо вів до прірви.
Приєднання до ЄВС було покликане стабілізувати економіку Британії, а разом з тим і фунт, зв'язавши з її з тими країнами, де темпи інфляції знаходилися на більш низькому рівні, як, наприклад, в Німеччині. Учасники ринку розцінили цей крок як поверхневий, що не зачіпає суті самої проблеми, тому спроби уряду утримати фунт провалилися. Трохи пізніше Міністерство фінансів Британії зробило спробу стабілізувати фунт, скуповуючи валюту, однак і це не допомогло.
Зростання процентних ставок
16 вересня уряд підняло процентні ставки з 10 до 12%, однак це лише більше переконало гравців на зниження в тому, що Британія зазнає серйозних труднощів. Останньою спробою врятувати ситуацію було зроблене в цей же день заяву про подальше підвищення ставок до 15%, чого, однак, не відбулося через незначного ефекту заяви. До вечора того ж дня Британія заявила про те, що вона відмовиться від ЄВС. В той вересня пара GBP / USD втратила 15%. У період між вереснем і груднем 1992 р втрати фунта досягли 30%.
Вихід з ЄВС змінив країну, тому 16 вересня іноді називають "Золотий середовищем", що досить спірно, однак саме в цей день стало зрозуміло, що Британія може встати на шлях відновлення економіки.
Новозеландський долар
У той час як ім'я Джорджа Сороса приходить на думку будь-якому трейдеру, згадує про "великих валютних операціях", не меншої уваги заслуговує Ендрю Крігер, який торгував новозеландської валютою. Найцікавіше, що після угоди, укладеної ним під час роботи в Bankers Trust, Ендрю пішов на роботу до Соросу: Bankers заплатила йому за вдалу операцію бонус лише в розмірі в 3 млн дол.
Все відбувалося в 1987 р після сумнозвісного краху ринку акцій. В ті часи трейдери ставили на валюти, зміцнює проти долара США. Крігер зауважив, що курс ряду валют завищений, і "новозеландець" особливо, і став відкривати короткі позиції по парі, використовуючи опціони. Це дозволило йому наростити кредитне плече, що відкрило можливість більших позицій, ніж при роботі з готівкою. За словами самого Кригера, він продав всі, хто знаходився в обігу новозеландські долари, змусивши ринок йти в потрібному йому напрямку.
Новозеландський долар
Посилення тиску на "новозеландця" призвело до того, що втрати валюти за день перевищили 5%, а наступний хаос призвів до їх зростання до 10%. Прибуток Кригера від угоди приблизно оцінюється в 300 млн дол, саме тому він був так незадоволений розміром отриманого від Bankers Trust бонусу у вигляді 3 млн дол. Зрештою, ситуація на ринку стабілізувалася, проте до того моменту, як це сталося, Крігер і Bankers Trust змогли заробити достатньо значну суму завдяки тому, що вчасно усвідомили зависокий рівень курсів ряду валют, і особливо "новозеландця", після падіння біржі в 1987 р Паніка, що послідувала за падінням, привела до короткострокових зрушень в розподілі коштів, і, з Орее за все, все б вирішилося само собою, але Крігер прискорив процес, знявши самі вершки.
висновок
Спекулятивні атаки на валютному ринку були, є і будуть завжди. Тим не менш, варто врахувати, що в більшості своїй, вони викликані невдоволенням трейдерів поточною економічною ситуацією. Саме з цієї причини від уряду потрібна фінансова відповідальність і вміння зберегти економічний баланс. Якщо ж центробанкам, міністерствам фінансів і владі не вдається взяти ситуацію під контроль, кризи не уникнути. Як правило, його неважко передбачити, проте ступінь серйозності проблем іноді уявити досить складно. Як видно на прикладах Кригера і Сороса, в моменти, коли країна стикається з серйозними проблемами, краще дотримуватися стратегії поза ринком або чекати моменту для входу на зниження.
