Фундаментальний аналіз для чайників. Що таке фундаментальний аналіз

1. Політика і фундаментальний аналіз
2. Економіка і фундаментальний аналіз
3. Історія Джорджа Сороса
4. висновок

Економічні явища, так само, як і явища природи, піддаються логічному аналізу. Припустимо, ви хочете вигідно вкласти гроші в один з фінансових інструментів: в акції , В нерухомість, в золото , В купівлю іноземної валюти і т.д. Щоб не «прогоріти», і в підсумку залишитися в плюсі, ви повинні знати, як поведе себе ринок в тій чи іншій ситуації.

Фахівці застосовують кілька методів аналізу ринків, але два основні методи звучать наступним чином: фундаментальний і технічний.

Фундаментальний аналіз прогнозує стан ринків «з точки зору» економіки і політики, а технічний аналіз працює, грунтуючись на математичних моделях (графіках, формулах, діаграмах, і т.д.).

Головна ідея фундаментального аналізу - за причиною завжди йде слідство. Якщо в крані протекла вода, то в квартирі обов'язково стане мокро. Будь-яка зміна курсу валют, цінних паперів завжди зобов'язана своєю появою якого-небудь зовнішнього впливу.

Якщо фундаментальний аналіз - це годинник, то економічні та політичні чинники прогнозування можна представити як внутрішній годинниковий механізм. Будь-який перехожий, подивившись на годинник, зможе сказати, скільки зараз часу. Але тільки справжній фахівець відповість на питання, скільки часу буде і чому.

Політика і фундаментальний аналіз

Економіка і політика тісно пов'язані між собою. Тому, коли ви приймаєте рішення про інвестування в той чи інший фінансовий інструмент, то обов'язково враховуйте політичну ситуацію в країні або в регіоні.

Політична нестабільність виникає «з вини» таких факторів, як війна, революція, громадянська війна, політична криза і навіть вибори.

Під час таких подій курс національної валюти політично нестабільної країни знижується. Наприклад, під час війни в Іраку долар подешевшав по відношенню до швейцарського франка і євро. Іншими словами, інвестори порахували США політично нестабільною країною і поспішили вивести свої кошти, вкладені в американські долари.

Ще один приклад: під час виборів президента США в 2004 році було значно вигідніше вкладати гроші в золото і швейцарські франки, ніж в долари, тому що незрозуміло було хто виграє вибори і які після цього будуть зміни в країні.

Якщо вибори в країні зазвичай закінчуються тихо і мирно, без катаклізмів, а нестабільні ситуації відбуваються нечасто, то політичну ситуацію можна охарактеризувати як нейтральну. Приклади таких країн: Канада, Японія, Євросоюз (до недавнього часу).

У таких країнах, як Швейцарія, сприятлива політична обстановка. Підтвердженням є те, що курс швейцарського франка зростає за часів терактів, виборів, збройних конфліктів.

Яскравим прикладом такої тези став дні 11 березня 2004 року, коли терористи влаштували вибухи в столиці Іспанії. Фінансові ринки негайно відреагували на це, «піднявши» швейцарський франк по відношенню до американської валюти на цілих 300 пунктів.

Іншими словами, за часів нестабільності - інвестори воліють виводити свої кошти в безпечні місця, нехай і менш прибуткові.

Економіка і фундаментальний аналіз

На жаль, чи на щастя, але політичні чинники впливають на роботу ринків нечасто порівняно з економічними факторами. Таким чином, фундаментальний аналіз в основному будується на очікуваннях, чутках, а також на публікації новин і даних економічної області. Залежно від ступеня своєї важливості новини прийнято ділити на три групи.

До першої групи належить новини, пов'язані зі збільшенням або зі зменшенням валового національного продукту, дані про платіжному або торговому балансу, притоку і відтоку капіталу з країни, зміни індексів інфляції, рівня безробіття в країні і т.д ..

Сюди ж можна віднести коментарі і заяви офіційних осіб країни (наприклад, глав центробанків , Міністрів фінансів). Перша група чинників має найбільш сильне і довгостроковий вплив на курси валют, цінних паперів та інших активів.

Наприклад, 16 лютого минулого року в 10.30 за Гринвічем Великобританія опублікувала дані про те, скільки всього було зареєстровано заявок з безробіття.

Згідно з попередніми прогнозами, число заявок повинна була зменшитися на 3,2 тисячі, але, замість цього, вона збільшилася на 2,4 тисячі. Дані виявилися песимістичними, і курс британського фунта стерлінгів щодо долара впав на цілих 100 пунктів.

Друга група новин надає на ринки короткостроковий вплив (як правило, тиждень). Це новини, які передаються всіма інформаційними агентствами світу і стосуються індексу промислового виробництва, індексу виробничих цін, розміру роздрібних продажів, житлового будівництва, і т.д.

Третя група факторів впливає на ринки побічно і короткочасно, як правило, протягом одного дня. Третя група новин включає в себе: динаміку розміщення державних облігацій , Курси валют (форвардні і ф'ючерсні), індекси акцій, депозитні ставки і т.д.

Вплив кожної з груп факторів на наступні події на ринку залежить від того, наскільки новина виправдовує очікування ринку

Якщо новина в цілому підтверджує очікування, то, як правило, «різких рухів» в ту чи іншу сторону не відбувається. В іншому випадку може статися повний розворот тренда.

В якості яскравого прикладу наведемо 13 січня 2005 року, коли Банк Англії вирішив залишити ставку рефінансування на тому ж рівні. Багато експертів відзначали, що причиною цього стало падіння попиту на іпотечне кредитування і низькі рівні продажів роздрібних фірм в період новорічних свят.

При цьому банкіри відзначили, що індекс інфляції також не зміниться (за цим стежить Комітет монетарної політики, в який входить 5 представників Банку). Однак для того, щоб утримати інфляцію низькою, процентну ставку потрібно знижувати.

Саме тому виникли чутки про те, що ставка все-таки буде знижена, а слідом за нею впаде курс фунта стерлінгів (інвесторам буде невигідно вкладатися в цю валюту). Відразу після засідання ті, хто мав запаси фунта, почали продавати британську валюту.

Таким чином, до 18 січня фунт стерлінгів впав на цілих 350 пунктів. В цей день всі чекали інформації по інфляції: прогноз був негативним, індекс інфляції повинен був збільшитися. Інфляція дійсно зросла, проте не так сильно, як всі думали. Тому трейдери почали знову купувати фунт, який слідом за цим всього за два дні «підріс» на 250 пунктів.

Історія Джорджа Сороса

Класичним прикладом використання фундаментальних новин для збивання значного капіталу є історія мільярдера і філантропа Джорджа Сороса .

У 1990 році в Європейську валютну систему увійшла Великобританія. Європейська валютна система була створена в 1979 році з метою підтримки курсів валют країн, які в неї входили (Німеччина, Нідерланди, Італія, Франція, Бельгія, Данія, Ірландія, Великобританія). Країни-учасниці повинні були будь-якими шляхами утримувати курси валют в обмеженому валютному коридорі, або вийти з союзу.

Однак, в 1989 році, після об'єднання Західної і Східної Німеччини в об'єднаній країні почалися проблеми. Східна частина країни була розвинена набагато слабкіше західної, в зв'язку з цим набагато зросли витрати державного бюджету.

Зросла інфляція, а тому Бундесбанк підвищив ставку рефінансування. Великобританія повинна була утримати фунт стерлінгів на рівні 2,95 німецьких марок за фунт при валютному коридорі в 6% в ту або іншу сторону. Однак економіка країни в цей період була досить слабкою, з високим рівнем безробіття.

Джордж Сорос та інші зацікавлені інвестори зробили висновок, що центральний Банк Англії не зможе в перспективі утримати курс фунта стерлінгів на прийнятному рівні. Тому у країни буде 2 варіанти: або відмовитися від механізму підтримки курсу, або визнати знецінення валюти.

Сорос особисто спілкувався з президентом Бундесбанку Гельмутом Шлезінгером, і з'ясував, що Німеччина не планує знижувати облікову ставку

В результаті Джордж Сорос та інші інвестори почали брати в борг фунти стерлінгів, продавати їх за марки та вкладати кошти в німецькі активи. Економіка Великобританії похитнулася ще більше, не допомогла навіть екстрений захід, коли Банк Англії викупив 15 мільярдів фунтів стерлінгів за рахунок своїх внутрішніх резервів.

Тут потрібно відзначити, що на фінансових ринках дуже велику роль відіграє психологія, яка дуже тісно переплітається з фундаментальним аналізом. У Сороса на цю тему є своя теорія, яку він докладно описав у книзі "Алхімія фінансів", і яка називається "Теорія рефлексивності фондових ринків".

Відповідно до цієї теорії, рішення про покупку тих чи інших цінних паперів, акцій , облігацій , Валюти тощо., Відбувається на основі очікування підвищення або зниження ціни в майбутньому. Але що таке очікування? Це в першу чергу психологічний стан, на яке можна вплинути різними методами. Одним з найефективніших методів впливу в даному випадку є засоби масової інформації.

16 вересня 1992 року (у фінансовій історії ця дата зазначена як "чорна" середа) було оголошено про підвищення ставки відсотка з 10 до 12%, а потім і до 15%. Однак ситуацію це не виправило, а генеральний підскарбій заявив, що країна виходить з механізму утримання курсів, а ставка відсотка повертається на рівень 10%.

Фунт стерлінгів упав по відношенню до німецької марки на 15%, а по відношенню до долара - на цілих 25%. Джордж Сорос почав купувати на німецькі активи вже значно дешевші фунти стерлінгів, заробивши, таким чином за день, за різними оцінками 1-1,5 мільярда доларів. Британському уряду цей епізод коштував 3,3 млрд. Фунтів стерлінгів.

У чому полягала психологічне підгрунтя, яка спричинила за собою стрімке падіння фунта?

• По-перше, Джордж Сорос оперував великими сумами в той момент. За різними оцінками, мова йде про суму 7-10 млрд доларів. Кажуть, що Сорос планував цю хитромудру операцію кілька років. Він скуповував невеликими партіями фунти стерлінгів протягом кількох років, а потім за кілька днів продав фунти стерлінгів в обмін на німецькі марки.
• По-друге, він скористався вдалим збігом обставин, спостерігаючи за економічними новинами, діями банку Англії, отриманою інформацією від президента Бундесбанку (в цьому і полягає суть фундаментального аналізу).
• По-третє, він добре розумів психологію натовпу. Коли дрібні інвестори побачили, що хтось активно позбавляється від фунта стерлінгів, то вирішили, що в найближчому майбутньому буде стрімке падіння даної валюти, що додатково підтверджувалося новинами в ЗМІ, чутками і плітками. Це був якраз той момент, коли Сорос почав продавати фунти великими партіями, або як кажуть трейдери лотами. Його дії мали наслідки сходження лавини. Всі стали активно позбавлятися від фунта, що призвело до його краху. А Сорос, через кілька днів викупив назад знецінений фунт і, як кажуть в народі, "зрубав" на цьому не кволу суму грошей.

Наведені в даній статті приклади відносяться в основному до ринку Форекс , Так як мова йшла про операції з валютами різних країн. Справа в тому що волатильність на форексі набагато вище, ніж на фондовому або терміновому ринку. Саме цим форекс так приваблює багатьох людей, які бажають навчитися торгувати на фінансових ринках і заробляти собі на життя даними ремеслом.

Висока волатильність, або по-іншому мінливість ціни - дозволяє заробляти більшу кількість грошей приватному інвестору, адже не секрет, що торгуючи на ринках з низькою волатильністю - брокерські комісії "з'їдають" весь заробіток трейдера.

висновок

Фундаментальний аналіз показує стратегію розвитку ринків на досить тривалий проміжок часу. А ось якщо потрібно спрогнозувати найкращий момент входження в ринок і виходу з нього, тоді краще використовувати технічний аналіз.

Основна особливість технічного аналізу - використання математичних моделей: графіків, ліній тренда, опору, підтримки, фігур ( «голова-плечі», потрійна і подвійна вершина, прапор, вимпел і т.д.). Технічний аналіз - це спочатку наука, а вже потім мистецтво.

Технічний аналіз використовує багато формул, тому в матеріалі мають більше шансів розібратися ті, хто мав в школі з математики «тверду п'ятірку». Однак навчитися технічного аналізу не так складно, як здається: для цього необхідно враховувати три постулати, про які ми поговоримо в наступній статті.

Якщо ви знайшли помилку, будь ласка, виділіть фрагмент тексту мишкою і натисніть Ctrl + Enter.