Триста років тому у Франції була заснована Миссисипская компанія, покликана врятувати фінанси королівства, але яка стала першою в історії фінансовою пірамідою. Джона Ло називають авантюристом, шахраєм і шарлатаном, але ця фігура куди значніше. У нього до цього дня є послідовники, впевнені в тому, що "система Ло" в цілому була правильною.
На ту пору з'явився Law; жадібність до грошей з'єдналася з спрагою насолод і неуважності; маєтку зникали; моральність гинула; французи сміялися і розраховували, і держава розпадалося під грайливі приспіви сатиричних водевілів.
А. С. Пушкін, Арап Петра Великого
Law в пушкінської цитаті - це Джон Ло, видатний економіст і банкір, чия двозначна слава і недвозначний талант і сьогодні, майже три століття по тому, не дають спокою фінансистам, як азартного гравця не дає спокою величезний виграш, свідком якого він одного разу став.
Алегоричне зображення банкрутства системи Джона Ло. Гравюра Бернара Пікара. 1720
Джона Ло називають авантюристом, шахраєм і шарлатаном, але ця фігура куди значніше. У нього до цього дня є послідовники, впевнені в тому, що "система Ло" в цілому була правильною. Одним з таких послідовників в XX столітті був британський економіст Джон Мейнард Кейнс. З ним сперечалися представники австрійської школи Фрідріх Хайек і Людвіг Мізес.
Джон Ло народився в Единбурзі в 1671 році. Його батько був золотих справ майстром. В ті часи ця професія поєднувалася з розміном грошей і лихварством. Придбання маєтків дало успішному ремісника право на дворянський титул. 20-річним юнаком Джон Ло відправився в Лондон підкорювати столицю. Він був гарний собою, ввічливий, багатий і надзвичайно щасливий в грі. Але фортуна його виявилася примхливою. Він бився на дуелі, убив суперника і був засуджений до смерті, але зумів втекти з-під варти і незабаром з'явився в Європі, де зайнявся вивченням банківської справи.
Портрет Джона Ло роботи Казимира Бальтазара
Поступово у нього визріли власні проекти, які він пропонував різним правителям, але безуспішно. Герцог Савойський Віктор Амадей нібито відповів йому: "Я не настільки багатий, щоб розорятися". Франція в ті роки переживала жорстокий фінансова криза. Війна за іспанську спадщину розорила її. Придворні фінансисти винаходили все нові способи поповнити казну. Джон Ло був представлений герцогу Філіпу Орлеанскому. Той був заворожений ідеями шотландця. Згідно з легендою, він висловився так: "Якщо вас послав Бог, то залишайтеся, якщо ж диявол, то не йдіть". Але старий Людовик XIV поставився до проектів Ло недовірливо.
Пристрасть до гри і незвичайне майстерність картяра накликали на Ло підозри. Він не був помічений в шахрайстві. Проте визнали за благо вислати його з Франції. З-за кордону він продовжував слати герцогу Орлеанському свої записки. Нарешті його час настав. У 1715 році Людовик XIV, який правив 72 роки, помер. Герцог Орлеанський став регентом при малолітньому правнуки покійного монарха. Уже через два місяці після зміни короля Джон Ло приступив до здійснення свого проекту.
Теорія Ло виходила з того, що грошові знаки не мають незмінною вартістю - їх ціна коливається. Вона залежить від стану економіки держави, а та, в свою чергу, від твердості валюти. "Торгівля і гроші знаходяться у взаємній залежності, - пише Ло в одній зі своїх записок. - Цінність монети змінюється, коли торгівля падає, а коли кількість монети зменшується, тоді падає торгівля ". Звідси наступний висновок: для успішного розвитку економіки слід забезпечити її готівкою.
Забезпечити економіку готівкою повинні банки. Звідки ж вони її візьмуть? А для цієї мети, каже Ло, існує кредит. Кредит як основна банківська операція був, звичайно, відомий і до Ло. Але шотландця осяяла думка про те, що кредитні зобов'язання банку зовсім не обов'язково повинні повністю забезпечуватися вмістом його сейфів: "Чим більше банк роздає позик, тим більше збільшує він кількість монети, що приносить дохід країні, тому що при цьому дається заняття більшій кількості рук, торгівля розширюється, позики стають легше і дешевше і, нарешті, сам банк наживає бариші ". Дзвінку монету повинні замінити кредитні квитки.
У травні 1716-го Джон Ло отримав патент на заснування приватного Banque Générale. Банк випустив 1200 акцій по 5000 ліврів кожна - разом шість мільйонів. Шести мільйонів у банку не було. Резерви банку не перевищували півтора мільйона ліврів, що становило лише чверть випущених акцій. Решта, більша частина була внесена billet d'etat - борговими розписками короля, вони ж державні облігації.
Зрозуміло, без підтримки держави банкноти Ло не стали б повноцінним платіжним інструментом. Циркуляр міністра фінансів зобов'язав провінційних податкових чиновників відправляти в Париж гроші виключно у вигляді банкнот, щоб тим самим здешевити і прискорити перевезення. У квітні 1717 року уряд зобов'язав приймати банкноти в сплату всіх видів податків, зборів, штрафів та інших платежів на користь держави. Банкноти миттєво підскочили в ціні, а курс королівських облігацій впав.
Але це був тільки початок. Джон Ло запропонував своєму покровителю заснувати нове підприємство - компанію, яка мала б виключне право на торгівлю в Луїзіані. Територія тодішньої Луїзіани, яка входила в віце-королівство Нова Франція, включала, повністю або частково, 15 нинішніх американських штатів від Монтани до Техасу і все протягом Міссісіпі. Вважалося само собою зрозумілим, що в надрах заокеанської колонії таяться незліченні багатства.
Західна компанія (Compagnie d'Occident), або Миссисипская, як її незабаром стали називати в побуті, була заснована в серпні (точної дати під королівським едиктом немає). Вона емітувала 200 тисяч акцій по 500 ліврів кожна. Акції були на всі сто відсотків оплачені державними облігаціями, які приймалися на сплату за їх номінальною вартістю. Реальний курс облігацій на той час знизився настільки, що 500-ліврова акція обходилася в 140-160 ліврів.
У грудні 1718 року банк Джона Ло був перетворений в Королівський, тобто державний. Справи Миссисипской компанії пішли в гору. Французам твердили про неминуче і швидке збагачення. Наступним кроком було поглинання Миссисипской компанією Ост-Індської і Китайської компаній - в червні 1719 року ці фірми були скасовані едиктом короля. Незабаром до Компанії Індій, як називалося тепер підприємство Ло (Compagnie des Indes), перейшов і контроль за африканської торгівлею Франції. Система Ло була побудована.
Купюра Королівського банку номіналом в сто ліврів. Емісія 1720 року
Почалася емісія акцій новозаснованому компанії. Вони емітували трьома випусками, які отримали назви "матері" (meres), "дочки" (filles) і "внучки" (petites filles). Термін торгівлі кожним випуском був обмежений, в сплату приймалася тільки дзвінка монета, причому для того, щоб купити одну "дочку", потрібно пред'явити чотирьох "матерів", а для придбання "внучки" - чотирьох "матерів" і одну "дочка". Таким чином, всі три випуски росли в ціні, ажіотажний попит посилювався. Тепер вже було зовсім неважливо, які скарби можуть бути здобуті в долині Міссісіпі - добувати їх ніхто і не збирався, розбагатіти можна було на перепродажі акцій.
Про ажіотаж, що панувало спочатку на вулиці Кенкампуа, а потім в парку готелю Готель-де-Суассон, де відбувалися операції купівлі-продажу акцій Компанії Індій, існує безліч анекдотів, в яких нелегко відокремити правду від вигадки. Стверджують, що аристократи проникали в апартаменти Ло через пічні труби, що дами вищого світу не вважали за гріх пустити в хід свої чари в обмін на акції компанії.
У 1790 році якийсь абат Н *, прогулюючись по Парижу з російським літератором Миколою Карамзіним, говорив йому:
"Жан Ла нещасної вигадки банку погубив і багатство і люб'язність паризьких жителів, перетворивши наших кумедних маркізів в торгашів і лихварів; де колись розпадалися (тобто розбиралися, аналізувалися. - В. А.) всі тонкощі громадського розуму, де всі скарби, всі відтінки французької мови виснажувалися в приємних жартах, в гострих словах, там заговорили ... про ціну банкових асигнацій, і доми, в яких збиралося краще суспільство, стали біржами ".
Система Ло і справді оживила промисловість і ремесла. Париж потопав у незвичайній розкоші. У гарячкової поспішності, з якою нувориші обзаводилися палацами і обставляли їх дорогоцінної меблями, відчувається неясне відчуття загрози: "фінансовий кран" - robinet des finances - щохвилини міг вичерпатися.
Тепер, коли в обігу перебувало два мільярди акцій, і зверталися вони з надзвичайною швидкістю, для угод з ними потрібна додаткова готівку. Коли в твоїх руках Королівський банк, немає нічого простішого: за емісією акцій пішла емісія паперових грошей. Дзвінка монета стрімко зникала з обігу. Володарі надзвичайних станів поспішали конвертувати паперові гроші в золото і діаманти і по можливості вивезти їх за кордон.
На ці "підступи" Джон Ло і регент відповіли виданням репресивних законів - спочатку про заборону великих платежів золотою та срібною монетою, потім - про заборону на володіння коштовностями. Для будь-якого предмета золотий і срібного посуду був встановлений граничний вагу. Нарешті з'явилося обмеження на володіння готівкової монетою - не більше 500 ліврів (в 1 ліврів було 7,69 грама срібла, золота монета луїдор - Louis d'or - дорівнювала 24 ліврам). Різниця підлягала конфіскації. Малолітній король уповноважив Компанію проводити обшуки в будь-яких приміщеннях, у тому числі і його власних палаців.
Джон Ло виправдовував драконівські заходи турботою про благо суспільства: "Саме в таких випадках відчувається благотворну дію деспотичної влади, - писав він. - Влада необхідна, щоб врятувати людей від них самих". Він усіма силами відтягував неминучу розв'язку. Але вона все-таки настала. Надамо слово російському агентові в Парижі Олексію Юрову. У липні 1720 року його доносив в Петербург:
"Франція прийшла у велику убогість, понеже ні у кого грошей немає ничево, а ходять тільки квитки банкові, яких в комерцію нихто не бере, чому багато помирало з голоду. А в банку не платять більше десяти гульденів, а нині і нічого не дають. але коли платили вони, на думку десяти гульденів за квитки, тоді сила силенна приходило народу, і від тісноти і від спраги великої, щоб мати гроші, нахажівалі мертвих людей по 30 і по 40 в день в банку ... "
А ось слізне лист російських студентів Каргопольского, Постникова і Горлецкого з Парижа:
"... ми прийняли на нинішній на 1720-й рік гроші паперами, а нині тим паперів ходу немає по їх ціні, для того, що які були по сту лівр, нині ті тільки ходять по двадцяти лівр, а які були по десяти лівр, ті тільки ходять по дві ліврів і менше. Такоже де і інші по пропорції применшити, заради якого випадку ми маємо потребу і перепону до науки велику ".
Карикатура на Джона Ло, який торгує вітром. 1720
Регент дозволив Ло таємно виїхати з Парижа - в іншому випадку йому загрожувала якщо не розправа натовпу, то арешт і суд. Це сталося в грудні 1720 року. А на початку наступного його відшукав в Генуї посланець російського царя - француз на російській службі, асесор Берг-колегії Габріель Багарет де Пресси.
Петро I уважно стежив за реформами Ло за повідомленнями російських дипломатів. У найближчому оточенні царя був палким прихильником системи Ло - князь Іван Андрійович Щербатов. Він переклав і підніс Петру трактат Джона Ло, а потім і власний твір про користь запровадження в Росії паперових грошей. Воно писалося тоді, коли Ло був ще далекий від краху, однак же завбачливий Щербатов рекомендує царю ввести обмеження при розміні банкнот на дзвінку монету:
"Якщо хто похочет по банковим листів взяти гроші з банку, щоб наказано було управителем банку платити гроші за тими листами так скоро, як запитано буде, тільки б понад ста карбованців одній людині вдрук не платити".
Після втечі Ло з Франції російський посол в Парижі барон Шлейніц доносив Петру: "Лаус з роздільною здатністю і паспортом від регента через Женев в Рим поїхав, щоб свою особу в досконалу безпеку привесть".
Незважаючи на постигшую Джона Ло невдачу (деякі дослідники вважають, що цар тоді ще не знав про його безславний втечу), Петро розпорядився запросити його в Росію і особисто відредагував наказ де Пресси. Документ містив надзвичайно щедрі обіцянки: княжий титул, чин обер-гофмаршала і дійсного таємного радника, орден Андрія Первозванного, 2000. дворів кріпаків "в наілутчіх землях", право побудувати місто біля Каспійського моря "і оной іноземними майстрами і ремісничими людьми населити". Однак Ло від запрошення в Росію відмовився.
Паперові гроші були введені в Росії Катериною II в 1769 році. Незабаром імператриця була змушена писати в власну канцелярію: "З крайнє здивування чую, що державні асигнації палацова канцелярія відмовляється приймати від приватних людей. Один мужик приніс папір, а йому сказали, принеси грошей. Хіба мої встановлення недійсні в палацової канцелярії, або піддячих пустують для свого прибутку! мерзенного, для того, що на асигнації прочета немає? "
Незважаючи на ці гнівні окрики, внаслідок величезних обсягів емісії асигнації швидко дешевшали, і в 1786 році держава припинила оплачувати їх дзвінкою монетою. У Російській імперії встановилася подвійна грошова система: сріблом і асигнаціями. І лише в 1839 році за Миколи I асигнації ( "Катеньки") стали знову конвертуватися в срібло за курсом 3,5 рубля асигнаціями за 1 срібний рубль.
Автор: Володимир Абарінов, радіо свобода
Звідки ж вони її візьмуть?Мерзенного, для того, що на асигнації прочета немає?
