- Аналіз оцінки ймовірності банкрутства підприємства
- Принципи оцінювання ризику неспроможності організації
- Моделі оцінки ймовірності банкрутства
- Методики оцінювання неспроможності компанії
- Кількісні методи оцінювання
- Показники оцінки ймовірності банкрутства
- П'ятифакторна модель оцінки ризику неспроможності юридичної особи
- Зарубіжні методики оцінки ймовірності банкрутства
Поняття «банкрутство» з'явилося в побуті з моменту появи ринкових відносин. Основною ознакою того, що підприємство збанкрутувало, вважається його неплатоспроможність - неможливість виконати зобов'язання за фінансовими заборгованостями. У цьому випадку розмір боргу перевищує вартість майна юридичної особи.
Ситуація неплатоспроможності виникає в разі, коли підприємство функціонує, але його діяльність не приносить прибутку. Це означає, що неминуче виникнення ризику банкрутства. Підсумком неспроможності може стати ліквідація організації, тому щоб уникнути небажаного фіналу, необхідно проводити процедуру оцінки ймовірності банкрутства підприємства.
Аналіз оцінки ймовірності банкрутства підприємства
Перші ознаки неплатоспроможності підприємства проявляються задовго до того, як воно має намір оголосити себе банкрутом, тому доцільно регулярне проведення аналізу наявності ознак банкрутства. Це допомагає керівництву тримати руку на пульсі фінансової ситуації і уникнути неспроможності, відновити платоспроможність, поки ситуація не зайшла в глухий кут.
Завдання аналізу оцінки ймовірності банкрутства підприємства:
- Діагностика фінансового становища.
- Визначення джерел відновлення платоспроможності.
- Визначення шляхів оздоровлення організації.
Об'єктами аналізу стають активні і пасивні ресурси підприємства. Аналіз оцінки неспроможності юридичної особи проводиться поетапно і визначає:
- Ознаки банкрутства.
- Причини появи ознак фінансової неспроможності.
- Прогноз банкрутства підприємства.
- вибір форми фінансового оздоровлення .
При проведенні аналізу діяльності організації оцінюється її стан і динаміка. Це дає можливість виявити причини неплатоспроможності, почати оздоровлення підприємства.
Принципи оцінювання ризику неспроможності організації
Оцінка ймовірності банкрутства підприємства - науково організований захід, яке проводиться за принципами:
- Створення механізму регулювання фінансової ситуації.
- Введення системи заходів безпеки, які гарантують запобігання банкрутства юридичної особи.
- Надання можливості продовжити економічну діяльність в новому форматі.
- Створення системи заходів щодо відновлення виробництва з отриманням прибутку.
- Зупинка процесу руху до неспроможності.
- Створення правового поля для забезпечення захисту підприємства від руху до неспроможності.
Моделі оцінки ймовірності банкрутства
Банкрутство - це наслідок конкуренції в епоху ринкових відносин. При грамотному керівництві, умінні прогнозувати небезпеку настання неплатоспроможності допоможуть керівництву компанії минути неспроможність. Існують науково обгрунтовані моделі оцінки ймовірності банкрутства фірми.
Найбільшої популярності набула методика Е. Альтмана, який вивів формулу розрахунку кредитоспроможності. Вона дозволяє розділити компанії на тих, хто близький до категорії банкрутів і тих, хто далекий від цього. Модель Альтмана має 4 різновиди. Модель Таффлера - враховує сучасні тенденції бізнесу та стан фінансових показників.
Вітчизняні методики, орієнтовані на російську дійсність:
- модель Ковальова В.В. - базується на оцінці бухгалтерської звітності підприємства;
- модель хлопець і Долгальова - при розрахунку кризова ситуація прогнозується, якщо вже є її явні ознаки.
Не існує універсальної моделі оцінки ймовірності банкрутства компанії, який можна застосувати в будь-якій галузі економіки, але фахівці підбирають підходящу модель моніторингу для конкретного підприємства.
Методики оцінювання неспроможності компанії
Для того щоб прогнозувати можливість банкрутства підприємства, широко використовуються класичні методи оцінки. З їх допомогою проводиться класифікація, яка відносить компанію до категорії потенційних банкрутів або визначає, що їхнє фінансове становище сприятливо. Методика Альтмана вважається найдосконалішою, що дає оптимальний варіант прогнозу про близькість до неспроможності. Вона може бути застосована для підприємств, що мають акції на ринку цінних паперів.
Інші методики:
- Методика Бівера - фахівці вважають її непридатною в РФ, так як при розрахунках не враховується специфіка вітчизняних підприємств.
- Методика оцінювання несостоятелбності Давидової-Бєлікова - враховує російську специфіку, може бути застосована для оцінки підприємств.
- Методика оцінки банкрутства підприємства Федотової - відрізняється простотою проведення розрахунків, може бути застосована для контролю наявності ознак неплатоспроможності, але часто видає похибки.
Кількісні методи оцінювання
Ранню діагностику настання фінансових втрат необхідно періодично проводити на кожному підприємстві для того, щоб вчасно вжити заходів по оздоровленню компанії. Аналіз господарського ризику підприємства вимагає трудових і фінансових витрат, тому логічно спочатку провести кількісну оцінку ризику банкрутства підприємства.
Для цього економісти розвинених країн використовують 2-х, 5 і 7-факторні моделі Альтмана. У Росії використовувалася 5-факторна методика, починаючи з 1992 року. Економісти, які практикували кількісні методики оцінки ймовірності банкрутства підприємства в Росії, прийшли до висновку, що інші моделі неприйнятні для використання в РФ через невідповідність їх умовам розвитку економіки і наявності факторів:
- податкового стресу;
- інформаційної закритості;
- відсутності повноцінного ринку нерухомості;
- інший енергоємності виробництва.
У зв'язку з цим успішні методики в РФ не дають реального результату, тому сьогодні використовуються моделі діагностики від вітчизняних економістів.
Показники оцінки ймовірності банкрутства
За результатами оцінки ймовірності банкрутства виявляються фактори, які характеризують підприємство:
- зниження доходів;
- нестабільність прибутку;
- низька рентабельність;
- падіння коефіцієнта ліквідності;
- падіння вартості цінних паперів;
- наявність великої кількості кредитних зобов'язань.
Показники розраховуються в кількісної формі, тому наочно видно, наскільки великий ризик банкрутства. Залежно від того, скільки факторів виявляється в результаті застосування методики, керівництво робить висновок, наскільки близько знаходиться компанія до процедури оголошення себе банкрутом.
При відсутності всіх позицій можна говорити про благополучности фірми. Якщо за показниками виявляється хоча б один з названих пунктів, необхідний аналіз ефективності використання ресурсів, правильної організації роботи.
П'ятифакторна модель оцінки ризику неспроможності юридичної особи
Професор Е.І. Альтман застосував пятифакторную модель оцінки ймовірності банкрутства підприємства, який вважається точним і застосовується повсюдно. Методика ґрунтується на кількісних показниках. У розрахунок включено 5 фінансових коефіцієнтів, які аналізуються за виведеним Альтманом формулами.
Світові фінансові експерти визнали його методику працездатною, з її допомогою максимально точно визначаються компанії, у яких велика ймовірність фінансових проблем. Перевага п'ятифакторна методу Альтмана полягає в тому, що він передбачає появу ознак неспроможності за 2 роки до можливості збанкрутувати.
Зарубіжні методики оцінки ймовірності банкрутства
Фахівці виділяють дві ефективні моделі оцінювання ризиків банкрутства: У. Бівера і Е. Альтмана. У чистому вигляді вони не стосуються вітчизняної ситуації, так як існує фактори, які необхідно враховувати при проведенні розрахунків, а вони присутні в недостатній кількості в фінансових показниках російський компаній.
Робота Бівера - перша спроба використовувати різні коефіцієнти для складання прогнозів. Він вивів коефіцієнт Бівера - відношення доходів до суми боргу і виробляв розрахунки, взявши його за основу.
Е Альтман засновує розрахунки на 5 головних коефіцієнтах:
- відношення активів до їх вартості;
- рентабельність;
- прибутковість;
- співвідношення кредитного та власного капіталу;
- оборотність активів.
Його метод отримав широку популярність і поширення.
